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第九章 商业银行资产负债管理 本章教学内容 商业银行资产负债管理理论及其发展 利率风险及其管理 商业银行风险监管核心指标 资产管理理论认为：银行资金来源的规模和结构是无法控制的外生变量，银行不能能动地扩大资金来源，资产业务的规模和结构是自身能够控制的变量，银行应主要通过资产规模、结构和层次的管理来保持适当的流动性，实现其经营目标。 该债券偿还期3年，但持续期只有2.68年。 你看出偿还期与持续期的关系了吗？ 持续期与偿还期正相关，如果是不分期付息的金融工具呢？ 与现金流量的关系呢？负相关。 负债是不是也有持续期？ 银行净值=资产-负债； 银行净值变动值=资产变动值-负债变动值，公式表示为： ?NW=?PA-?PL 例：假设某银行的资产负债表P197-198 （1）计算各项资产、总资产的持续期 商业贷款持续期= 国库券持续期= 总资产持续期= （2）计算各项负债、总负债的持续期 定期存款持续期= 大额可转让定期存单持续期= 总负债持续期= （3）计算持续期缺口 持续期缺口： DGAP=DA-UDL 持续期缺口不为零,当利率变动时,银行总资产和总负债的市场价值变动幅度不一样,银行市场价值就面临着因利率变动而变动的风险. （4）如果市场利率上升1%，该银行资产、负债的市场价值发生了怎样的变化？银行净值又发生了怎样的变化？ 第一步：先计算各项资产、负债的市场价值变动值，计算式： D?P??i ?P= - -------- (1+i) 第二步：计算总资产、总负债的市场价值变动值 第三步：银行净值的市场价值变动值 持续期缺口管理就是要通过调整资产负债的期限与结构，采取对银行净值有利的持续期缺口策略来规避银行资产与负债的总体利率风险。 为了保护银行净值的价值，应尽可能使持续期缺口为零，即： 总负债 资产持续期≈负债持续期?---------- 总资产 三、衍生金融工具在利率风险管理中的作用 （一）利率期货 1.含义 2.利用利率期货进行套期保值：空头套期保值和多头套期保值 空头套期保值： 如果商业银行打算6个月后卖出所持有的固定收益金融工具,如果市场利率水平上升，商业银行可以在期货市场上卖出同等金额的6个月期的利率期货进行套期保值，用期货市场的收益来弥补现货市场的损失，消除利率下降的风险，从而稳定了银行净利差。 多头套期保值： 2、远期利率协议 买卖双方商定将来一定时间的协议利率并规定以何种利率为参考利率，在将来清算日按规定的期限和本金额，由一方或另一方支付协议利率和参照利率利息的差额的贴现金额。 若参考利率高于协议利率，则卖方将利差支付给买方。 若参考利率低于协议利率，则买方将利差支付给卖方。 对于那些未来有借款债务和贷款资产业务，但又担心将来市场利率发生不利变动而增加借款利息成本或减少贷款利息收入的商业银行来说，选择远期利率协议应不失为一种较好的防范利率风险的方法 。 3、利率互换 利率互换是指合约双方同意就未来某一特定时期内的一系列利息支付款项进行交易。它一般不涉及本金的支付，交换的只是双方不同特征的利息。 当利率变动导致银行的利息收付发生变化时，通过利率敏感性资产和利率敏感性负债以及利率结构的表外重组，进行互换交易的银行可以对银行净利差的波动进行保值，达到减少或消除利率风险的目的 4、利率期权 5、利率上限、下限和双限 监管当局如何衡量商业银行的风险状况？ 1.资产负债比例管理指标 2.商业银行风险监管核心指标 ——自2006年1月1日起试行 商业银行风险监管核心指标分为三个层次： 风险水平 风险迁徙 风险抵补。 一、风险水平 风险水平类指标包括流动性风险指标、信用风险指标、市场风险指标和操作风险指标，以时点数据为基础，属于静态指标。 （一）流动性风险 流动性风险指标衡量商业银行流动性状况及其波动性，包括流动性比例、核心负债比例和流动性缺口率，按照本币和外币分别计算。 1、流动性比例 流动性比例＝流动性资产／流动性负债×100% ——大于等于25% 流动性资产包括：现金、黄金、超额准备金存款、一个月内到期的同业往来款项轧差后资产方净额、一个月内到期的应收利息及其他应收款、一个月内到期的合格贷款、一个月内到期的债券投资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、其他一个月内到期可变现的资产（剔除其中的不良资产）。 流动性负债包括：活期存款（不含财政性存款）、一个月内到期的定期存款（