市场风险管理概述课件.pptVIP

第一节 市场风险的识别 一、市场风险概述 二、利率风险 三、汇率风险 四、股票风险 五、商品风险 一、市场风险概述 五、商品风险 商品风险是指因商品价格波动而带来损失的风险。 第二节 市场风险的度量 一、概述 二、敏感性分析法 三、VaR方法 四、压力测试法 二、敏感性分析法 （一）基本原理 影响金融资产或组合的因素有很多，在风险识别的基础上，可以初步判断出哪些或哪一类风险因子的影响力最大。敏感性分析的核心内容就是通过研究这些单个市场风险因子变化与资产损益（或价值）变化之间的关系，进而揭示出资产或组合的风险大小。即： 二、敏感性分析法 通常用敏感系数s（或称敏感度、敏感指数等）来表示风险因子m和资产损益（或价值）V之间的关系。公式为： 说明：S越大，敏感性越大，即资产损益（或价值）越容易受该风险因子变动的影响。 举例 二、敏感性分析法 （二）应用 1、汇率风险 汇率的变动会直接反映到以外币计价的资产（负债）的价值变动上，也就是说，外币资产（负债）的汇率敏感度s=1。 因此，金融机构的汇率风险主要取决于其汇率风险暴露，即敞口规模的大小。 二、敏感性分析法 2、股票风险－－－贝他系数 贝他系数反映的是单个资产相对于所有资产组合的变动程度指标。公式为： 用EXCEL计算贝他系数的方法： 用CORREL函数计算相关系数，用STDEV函数分别计算标准差，然后