博弈论与信息经济学讲义09_10_.pptVIP

主要内容简介 第一章 概述-人生处处皆博弈 第一篇 非合作博弈理论 第二章 完全信息静态信息博弈-纳什均衡 第三章 完全信息动态搏弈-子博弈精炼纳什均衡 第四章 不完全信息静态博弈-贝叶斯纳什均衡 第五章 不完全信息动态博弈-精练贝叶斯纳什均衡 逆向选择 阿克劳夫（Akerlof，1970）的旧车市场模型开创了逆向选择的先河。 一 逆向选择-旧车市场 基本的柠檬货市场 参与人：一个买方，一个卖方； 博弈顺序： （0）自然根据分布F（Θ）选择质量类型Θ，卖方知道Θ，但买放只知道F而不知道他所面临的特定卖方的Θ。 （1）买方提供价格P； （2）卖方接受或拒绝； 支付 如果买方拒绝合同，参与人双方均得到0支付； 否则的话， V（Θ）为买者的评价，U（ Θ）为卖者的评价。 一 逆向选择-旧车市场 柠檬货I-偏好相同，两种类型的卖方 一 逆向选择-旧车市场 如果买者知道车的质量，均衡价格为P=6000（高质量）或P=2000（低质量）。 当买者不知道车的质量时，车的平均质量为EΘ=4000，买者愿意出的最高价为P=4000。 有没有可能高质量的车等待低质量的车卖完后再进入市场以6000元成交？ 一 逆向选择-旧车市场 逆向选择的基本含义： 由于委托人（卖者）比代理人（买者）掌握更多的信息，出现了在交易市场上坏车将好车驱逐出市场的现象。 请举例： 一 逆向选择-旧车市场 柠檬货II-偏好相同，但卖主类型连续分布 假定车的质量Θ在[2000，6000]上均匀分布，密度函数为：f（Θ）=1/（6000-2000）=1/4000。 如果所有的车都在市场上，买者的预期质量为4000，愿意支付的价格也是4000。但此时，只有Θ〈=4000的卖者才会卖出，所有Θ〉4000的卖者都将退出市场； 结果，市场上车的平均质量由4000降为3000，买者愿意付的价格也由4000降为3000；但在价格为3000时，只有Θ〈=3000的卖者愿意出售，所有Θ3000的卖者退出市场，留在市场上的平均质量进一步下降到2500。 ……. 如此等等，唯一的均衡价格是2000，只有最低质量的车能成交，所有2000的概率为0，整个市场就消失了。 --市场失灵 一 逆向选择-旧车市场 一 逆向选择-旧车市场 EΘ=4000 P=4000 EΘ=3000 P=4000 EΘ=2500 P=2500 EΘ=2250 P=2250 …… P=2000 一 逆向选择-旧车市场 面临生产的轿车记录很差的名声，一些美国汽车公司为买主提供广泛的保证（如对所有零部件与机械问题有关的修理给予7年的保修： （1）根据你对柠檬市场的认识，为什么这是一项合理的政策？ （2）这一政策会导致道德风险吗？请解释。 二 保险市场上的逆向选择问题 为什么超过65岁的人几乎难以买到保险? 老年人得严重疾病的风险大得多,但为什么保险的价格不上升以反映这一较高的风险呢?如何改善这一状况？ 二 保险市场上的逆向选择问题 购买保险的人总对他们总的健康情况比任何保险公司所希望知道得多,结果就象旧车一样,出现了逆淘汰. 由于不健康的人可能更需要保险,不健康的人在被保险总数中的比例提高了,迫使保险价格上升,从而使较健康的人,由于知道自己的低风险,做出不投保的决策.这进一步提高了不健康人的比例,而这又迫使保险价格上升,如此等等，直到几乎所有想买保险的人都是不健康的人. 不健康的人把健康的人淘汰出市场,出现了逆选择. 二 保险市场上的逆向选择问题 假定一家保险公司想为一种特定事件,例如导致财产损失的车祸提供保险,选择一个目标人群,比如:25岁以下的年轻人. 三 逆向选择与信贷市场上的配给制 信贷配给是信贷市场上存在的一种典型现象，信贷配给是指如下两种现象： （1）在所有贷款申请人中，一部分人得到贷款，另一部分人被拒绝，被拒绝的即使愿意支付更高的利息也得不到贷款； （2）一个给定申请人的借款要求只能被部分满足（如申请100万，只能得到50万）。 为什么会出现这种现象？请用逆向选择和道德风险进行解释。 三 逆向选择与信贷市场上的配给制 传统上，经济学家将信贷配给解释为由外部震动引起的一种暂时的非均衡现象，或者将其解释为政府干预的结果（如政府人为地规定利率上限导致需求大于供给）。 然而，斯蒂格里兹和温斯（Stiglitz and Weiss,1981)证明，即使没有政府干预，由于借款人方面存在的逆向选择和道德风险行为，信贷配给可以作为一种长期均衡现象存在。 三 逆向选择与信贷市场上的配给制 银行的 期望收益 三 逆向选择与信贷市场上的配给制 逆向选择 如何避免消除不对称信息和逆淘汰问题？ 非对称信息导致逆向选择从而使得帕累托最优的交易不能实现，在极端