129502438476250000CH6 设备更新与租赁决策.ppt

* 例5_4 某设备现在处理可得4600元,预计仍可使用4年,届时设备的残值为2000元。现有大修理、原型更新、新型更新、现代化改装等4种更新方式，其年使用费的变化和残值的具体数据见下表，β为各种方式设备的效率。若该项目尚需服务4-8年，试选择最优(i=8%) 序号 方案 投资(元) β 第一年使用费(元) 年使用费增额(元) 使用到T年末的残值(元) 4 5 6 7 8 1 继续使用 0 0.95 700 250 2000 　 　 　 　 2 大修理 8000 0.98 500 200 6000 5000 4000 3000 2000 3 原型更新 21000 1.00 400 100 8000 7000 6000 5000 4000 4 新型更新 25000 1.20 350 50 10000 9000 8000 7000 6000 5 现代化改装 10000 1.10 500 150 7000 6000 5000 4000 3000 * 评价结论 年 TC1 TC2 TC3 TC4 TC5 最小费用 选择方案 4 10053.8 10995.82 12309.62 12034.54 10734.88 10053.8 1方案 5 　 12926.45 13970.24 13367.35 12380.65 12380.65 5方案 6 　 14791.24 15520.46 14585.68 13944.62 13944.62 5方案 7 　 16589.34 16967.52 15699.17 15429.87 15429.87 5方案 8 　 18320.41 18318.19 16716.68 16839.48 16716.68 4方案 * ☆结论: 1、如果方案的服务年限为4年，则原设备继续使用。 2、如果方案的服务年限为5～7年，则选择设备现代化改装。 3、如果方案的服务年限为8年，则选择新型设备。 * 一、设备租赁概述 第四节 设备租赁分析 ☆租赁设备的优点： 1、在资金短缺的情况下，也能使用设备； 2、促进资金的合理使用，提高设备的利用率； 3、可避免通货膨胀的冲击，减少投资风险； 4、可减少税金的支出； 5、可加快设备更新。 * ☆租赁设备的缺点： 1、对设备只有使用权，没有所有权； 2、使用设备的总费用比购置设备高； 3、有可能形成长期负债； 4、违反租赁合约的赔偿较大。 * ☆设备租赁的种类： ——运行租赁：临时使用设备的方式(随时可以终止合约) ——融资租赁：企业长期资产的需要(不能随意终止合约) * 二、影响租赁与购买决策的主要因素 设备的经济寿命 设备的运行费和维修费 新设备的购买价格 租赁设备的年费用及支付方式 预付定金 借款利率，是固定利率还是浮动利率 节税优惠 * （一）租赁与购买决策分析 方法：将租赁成本与购买成本进行比较（现值法、年值法）。 租赁成本包括：租金、设备运转费、维修费 购买成本包括：设备价格、设备运转费、维修费 例：P215例7－7、P216例7－8 三、设备租赁的经济性分析 * 例7-7 设某厂需要一台设备，设备的价格（包括运费、保险费）为180000元，使用寿命10年，预计设备的净残值为5000元。该设备每年预计的运营费为23000元。各种维修费平均每年需要3000元。若向租赁公司租赁，每年租金为25000元。试问哪种方式对企业有利？基准折现率为10%。 1. 不考虑税收情况下的比较 解1：年值法 租赁设备的年平均费用AC（L）=25000+23000+3000=51000元 购买设备的年平均费用AC（B）=180000（A/P,10%,10)+23000+3000 -5000（A/F,10%,10）=54972.5元 因AC（L）＜ AC（B），所以租赁设备对企业比较有利。 * 解2：现值法 租赁设备的费用现值PC（L）=（25000+23000+3000）（P/A,10%,10） =313375元 购买设备的费用现值PC（B）=180000+（23000+3000）（ P/A,10%,10 ） -5000（P/F,10%,10）=337832元 因PC（L）＜ PC（B），所以租赁设备对企业比较有利。 * 2. 考虑税收情况下的比较 选择税后收益最大或税后成本最小的方案。 按财务制度规定，租赁设备的租金可计入成本；购买设备每年计提的折旧应计入成本，且借款购买设备每年支付的利息也可计入成本。 计入成本越多，则利润总额越少，企业所交的所得税就越少