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商学 咨询 投资 公益 公司股权激励四大模式及各自特点 1、股票期权模式 (1)股票期权是一种选择权，是允许股权激励对象在未来条件成熟是购买本 公司一定数量的股票的权利。 (2)公司事先授予激励对象的是股票期权，公司事先设定了激励对象可以购 买本公司股票的条件(通常称为行权条件) ，只有行权条件成就时激励对象才有权 购买本公司股票(行权) ，把期权变为是在的股权。行权条件一般就包括三个方面： 一是公司方面的：如公司要达到的预定的业绩;二是等待期方面的：授予期权后 需要等待的时间(等待期一般为2-3 年);三是激励对象自身方面的：如通过考核并 没有违法违规事件等。 (3)行权条件成熟后，激励对象有选择行权或不行权的自由。激励对象获得的 收益体现在授予股票期权时确定的行权价和行权之后股票市场价之间的差额。如 果股票市场价高于行权价，并且对公司股票有信心，那么激励对象会选择行权， 否则激励对象就会放弃行权，股票期权作废。 特点：股票期权以未来二级市场上的股价为激励点，不需要企业支出大量 的现金进行即时奖励。所以股票期权特别适合成长期初期或扩张期的企业，特别 是网络、科技等发展潜力大、发展速度快的企业采用。一方面，这种企业股价上 升空加大，将激励对象的收益与未来二级市场上的股价波动联系起来，能够达到 很好的激励作用，并且股票期权实施的时间期限一般比较长，一般为 5-10 年， 所以对留住人才和避免管理层的短视行为具有较好的效果。同时，这种企业本身 发展和经营的资金需求比较大，需要尽量降低激励成本，而股票期权不需要企业 现金支出，所以比较受该类企业的欢迎。当然，其他企业也完全可以采用这种模 式，目前股票期权是上市公司采用最多的一种股权激励模式，占到80% 以上。 2、限制性股票模式(业绩股票) 公司预先设定了公司要达到的业绩目标，当业绩目标达到后则公司将一定数 量的本公司股票无偿赠与或低价售与激励对象。授予的股票不能任意抛售，而是 受到一定的限制，一是禁售期的限制：在禁售期内激励对象获授的股票不能抛售。 禁售期根据激励对象的不同设定不同的期限。如对公司董事、经理的限制规定的 禁售期限长于一般激励对象。二、解锁条件和解锁期的限制：当达到既定业绩目 标后激励对象的股票可以解锁，即可以上市交易。解锁一般是分期进行的，可以 股权激励整体解决方案供应商 热线 ：400-0755-163 网址： 商学 咨询 投资 公益 是匀速也可以是变速。 特点：限制股票的特点是以公司的业绩为股票授予的条件，所以将公司的 业绩与激励对象的收益联系的特别密切。只有公司业绩达到预定要求，激励对象 才可以免费赠与或低价授予股票，才能抛售股票。否则激励计划取消。该模式在 成熟型企业中能收到更好的效果。因为该类企业在短时间内股价上涨空间不会很 大，所以激励对象的收益更多的来自于股票本身而非股价的涨幅。 3、股票增值权模式 股票增值权就是公司授予激励对象享有在设定期限内股价上涨收益的权利， 承担股价下降风险的义务。具体来讲： (1)公司授予激励对象一定数量的股票增值权，每份股票增值权与每股股份 对应。 (2)公司在授予股票增值权时设定一个股票基准价，如果执行日股票价格高 于基准价，则两者的价差就是公司奖励给激励对象收益，激励对象获得的收益总 和为股票执行价与股票基准价的价差乘以获授的股票增值券数量。奖励一般从未 分配利润中支出。如果执行日股票价格低于基准价，则要受到惩罚，如股票执行 价与股票基准价的价差的二分之一从激励对象的工资中分期扣除。 特点：股票增值权的授予不会影响公司的总资本和所有权结构，不涉及股 票来源问题。但股票增值权大多是现金兑现，所以对企业资金压力比较大。所以 适合与现金充足、发展稳定的成熟型企业。 4、分红权/虚拟股票模式 虚拟股票和分红权类似，公司授予激励对象的是一种股票的收益权，而非真 实的股票。激励对象没有所有权、表决权，不能出售股票，离开公司自动失效。 特点：虚拟股票/分红权模式实际上是将奖金延期支付，其资金来源于企业 的奖励基金，其发放不会影响公司的总资本和所有权结构。，同时虚拟股票受市 场的影响小，只要公司有好的