论货币政策工具的优化--关于法定存款准备金制度的改革与完善.pdfVIP

《经济问题探索)2004年第3期 论货币政策工具的优化 ——关于法定存款准备金制度的改革与完善 芮 莉 (云南财贸学院财政金融学院金融系 云南昆明650221) 内容提要：存款准备空制度是工业化国家的货币政策工具之一，是一国中央银行实现货币政策目标所采取的重要手段。 随着社套经济的发展，它的功能和作用正发生变化．许多国家降低存款准备金率甚至取消这一货币政策工具。我国需要借鉴 发选国家的经验，速步完善存款准备金制度，优化货币政策工具。 关键词：存款准备金制度 存款准备空率 中央银行 货币政策工具是政府或中央银行为实现货币政策目标 例存人央行，可以在一定程度上控制社会信用创造。准备率 所采取的措施或手段。无论政府或中央银行制定的货币政策 越高，存款机构可贷出的资金就越少；反之．则越多。从准备 目标如何．如果没有相应的手段来执行，便无法保证货币政 制度的功能看，准备率的高低有助于控制社会信用创造。第 策日标的顺利实现。纵观世界各国中央银行所采用的货币政 二：存款机构将其吸收部份存款再存人中央银行时，其利率 策工具，不同国家在不同的经济基础、不同的经济发展阶段 通常要低于一年期的资金市场利率，有的甚至采取无息的方 和金融发展条件下，中央银行都会采取不同的货币政策工具 法。准备金制度实质上是存款机构作为信誉保证和作为最后 组合以确保其货币政策目标的实现，促进经济金融的发展和 贷款人的巾央银行承担的监管成本和信用保证成本。采用准 稳定。存款准备金制度是工业化国家的传统货币政策工具之 备金制度的国家大多数都考虑到铸币收入的影响．即中央银 一，我国亦需要借鉴其先进经验，完善这一政策工具。 行可以从实施准备金制度中得到收益。第三：存款准备金制 一、法定存款准备金制度殛其特点 度在有利于满足非预期提款要求即通常所说的保支付．这是 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款并进行 维持金融体系流动性和安全性的重要保证。第四：建立存款 资金清算需要而存人中央银行一定数额的资金，金融机构按 准备金制度还具有利率缓冲、流动性管理等作用。 规模向巾央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就 存款准备金制度有以下几方面特点： 是存款准备金率。一般来说，实施存款准备金制度的国家中， 第一：有较强的告示效应。存款准备金比率升降是中央 吸收存款的金融机构一旦获得储户存人的存款，就须将一定 银行货币政策的预示图，中央银行调整准备金比牢是公丌 比例的存款再存人作为货币管理当局的中央银行。这种货币 的、家喻户晓的行动，并立即影响各商业银行的准备金头寸。 管理制度就是通常所说的存款准备金制度。 因此，调整准各金比率实际上是中央银行的一种有效宣言。 建立存款准备金制度的最初目的是为了保证银行券和 第二：存款准备金制度有强制性。存款准备金比率一经调整， 客户存款的兑付。随着中央银行制度的建立它正演变为央行 任何存款性金融机构都必须依法执行。第三：存款准备金制 调控金融机构存款派生能力和货币供应量的重要手段之一。 度对货币供应量有显著的影响效果。存款准备金制度是通过 在这一制度下，商业银行等存款机构通过存款准备金账户进 决定或改变货币乘数来影响货币供给．因为商业银行都以追 行资金清算和流动性管理．中央银行通过调整存款准备率可 求利润为目的，不会保持太多的超额准备金．即使准备金率 “影响金融机构信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应 的调整幅度祺小，也会引起货币供应量的巨大波动。第四：存 量。 款准备金制度缺乏应有的灵活性，有固定化倾向。正因为该 对于大多数国家来说，存款机构都需要依照法定的程 政策工具有较强的告示效应和影响效果，所以它不能作为一 序，根据其吸收存款情况，向中央银行缴纳一定比例的准备 项日常调节工具供中央银行频繁地加于应用。 金，从政策角度看．之所以要采取这种制度主要有以下方面 二、法定存款准备金制度的实施 的考虑：