货币银行学第十章 货币需求.pptVIP

弗里德曼的货币需求函数式为: Md代表名义货币需求量。 P代表物价水平。 Y代表以货币表示的恒久性收入，即一个较长时期的平均收入水平。 rm代表货币的预期报酬率，主要指银行存款利率；rb代表固定收益的债券利率；re代表非固定收益的证券(股票)利率； 第一节 马克思货币需求理论 第二节 传统货币数量论 第三节 凯恩斯主义的货币需求理论 第四节 现代货币数量论 就是指在一定时间内社会各经济主体为满足正常的生产、经营和各种经济活动需要而应该保留或占有一定货币的动机或行为。 (1)货币需求是一个存量的概念。 (2)货币需求量是有条件限制的，是一种能力与愿望的统一。 (3)现实中的货币需求不仅包括对现金的需求，而且包括对存款货币的需求。 (4)人们对货币的需求既包括了执行流通手段和支付手段职能的货币需求，也包括了执行价值贮藏手段职能的货币需求。 马克思：“就一定时间的流通过程来说是：商品的价格总额 / 同名货币的流通次数 = 执行流通手段职能的货币量”这个规律是普遍适用的。 符号表示为： 公式中： P代表商品价格；Q代表商品交易量；V代表货币流通速度；M代表货币必要量。 货币数量论是关于名义总收入只决定于货币数量变动的理论，是一种历史悠久的货币理论。 包括： 现金交易说 现金余额数量说 1911年由美国经济学家欧文·费雪在其《货币购买力》一书中提出。 费雪着眼于货币的流通手段功能，认为货币旨在用以交易。他认为，如果先将存款通货除外，物价水平的决定因素包括： ①流通的货币数量。 ②流通货币的效率，即货币流通速度。 ③商品交易数量。 费雪交易方程式 或 其中： 右方为交易总值，左方为货币总值。 Ｍ：表示货币供给量，为自变量 Ｖ：表示货币平均流通速度，可视为常数 MV：为用以购买商品的货币总量。 Y：表示社会商品总交易量，可视为常数 Ｐ：表示一年内所交易的各种商品的加权平均价格，因变量 这一方程式反映了如下的关系： 若V与Y不变，P随M正比例变动； 若M与Y不变，P随V正比例变动； 若M与V不变，P随T反比例变动。 结论：货币数量M的变动会导致物价P同比例变动。 在货币市场均衡条件下，货币存量M等于人们愿意持有的货币量，即货币需求量， 即货币需求取决于名义国民收入，即为了满足交易需求而必须持有的货币量，故该交易方程式被称为“现金交易说”。 又叫“剑桥方程式” ，由英国剑桥学派经济学家马歇尔和A.C.庇古从货币供求的角度研究价格的决定,提出的一种货币需求函数。 认为人们持有货币基于两个动机： （1）作为交易媒介，其货币需求与名义收入成比例； （2）财富贮藏手段,其货币需求也与名义收入成比例。 因此，经济主体愿意持有的平均货币数量或现金余额与名义收入之间存在一个稳定的比例。 （0K1） M代表一国的货币供应总量； Y代表实际国民收入或国民总产值即总产量； P代表平均物价水平或货币价值的倒数； K代表人们手中经常持有的货币量(现金余额)与以货币计算的国民收入(或国民总产值)之间的比例。 这一方程式强调了货币需求的因素，注重分析人们持有货币的动机，认为K会随人们对财富的处置不同而变动，财富的处理可以有下面三种形式： (1)投资于生产，以获取利润或利息 (2)用以直接消费，即时享受 (3)保持货币形态，构成现金余额，便利又安全。 方程形式相似，都得出货币数量的增加会引起商品价格上升的结论 在关于交易数量影响货币数量的分析方法上存在显著差别。 第一，交易方程式强调货币作为商品交换媒介的作用； 剑桥方程式强调货币的资产功能，强调人们保有货币的动机和数量。 第二，交易方程式从全社会角度，讨论满足社会商品交易的货币量状况，并分析对商品价格的影响； 剑桥方程式从持有货币的机会成本的角度研究货币需求，把货币作为一种财富或资产的角度进行研究，具有动态研究的特性。 第三，交易方程式重视影响交易的货币流通速度的金融及经济制度等因素，从宏观角度分析货币需求状况，忽视经济主体在金融市场中的主观意志因素。 剑桥方程式重视资产的选择，即持有货币的成本与满足程度之间的比较，强调人的意志及预期等心理因素的微观作用。 一、凯恩斯的流动性偏好理论 凯恩斯在1936年出版的名著：《就业、利息和货币通论》一书中系统地提出，从资产选择的角度对货币需求的各种动机作了分析，认为人们持有货币存在流动性偏好，因此产生对货币的需求，这就是凯恩斯流动性偏好理论。 流动性偏好：公众愿意以货币形式持有财富和收入的欲望和心理。 1、交易性货币需求 含义：指个