20150915-辉立证券-江淮汽车-600418.SH-有望开启业绩估值双升之路.pdfVIP

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2015-09-25 发布于浙江
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EQUITY RESEARCH 江淮汽車江淮汽車 (600418.CH) 江淮汽車江淮汽車有望開啟業績估值雙升之路 15 September 2015 中國 | 汽車 | 更新報告買入買入（維持（維持））買入買入（（維持維持））上半年多賺逾三成上半年多賺逾三成上半年多賺逾三成上半年多賺逾三成現價: CNY 12.28 江淮汽車上半年收入同比增長 14.6%至 235.05 億元，歸屬母公司淨利潤同比增長 (現價截至 9 月 11 日) 31.8%至 5.37 億元，上半年盈利已經超過去年全年。每股收益 0.40 元，同比增長 25% ，業績符合預期。一二季度單季盈利分別為2.15 億和 3.22 億元。毛利率由去年同目標價: CNY 16.20 (+32%) 期減少 1.9 個百分點至 13.23% ，主要合併毛利較低的安凱客車所致。上半年公司完成公司資料公司資料公司資料公司資料了整體上市相關事宜，令經營機制更