【具体表现】中国经济“新常态”.docVIP

2014-09-13?巴曙松研究员金融政策研究 文/张慧莲（外交学院国际经济学院）；汪红驹（中国社科院经济所） “新常态”经济的含义 “新常态”(New Normal)，顾名思义，就是指“反常的现实正逐步变为常态”。据统计，2002年，“新常态”一词在国际主流媒体中每个月出现50次，2011年，“新常态”一词每个月出现700次。2002年，美国的“新常态”主要含义是两条：(1)无就业增长的经济复苏，(2)恐怖主义距离日常生活更近(当时正值9.11恐怖袭击之后)。2010年第40届瑞士达沃斯世界经济论坛年会上，美国太平洋基金管理公司(PIMCO)总裁埃里安(Mohamed El-Erian)重新提出“新常态”概念，以反映美国2007~2008年金融危机之后全球经济陷入的低增长状态，他认为，“2008年的金融危机不是简单的皮外伤，而是伤筋动骨。(危机之后的新常态)是经历多年非同寻常时期之后的一个必然结果”。 时隔4年，埃里安再次对“新常态”做了重新归纳总结：(1)“新常态”概念指2008年金融危机之后，西方经济体不会出现类似此前普通的经济周期底部快速复苏(V型复苏)，而是保持长期疲弱和高失业率。(2)导致这一结果的原因是超高的杠杆比率、过度负债、不负责任的承担高风险和信贷扩张之后，需要花费许多年经济才能完全恢复。在此期间，因政策不能适合时宜，受需求不足和缺少供应激励两方面的不利影响，增