养老储备基金投资运营的国际经验借鉴.pdfVIP

养老储备基金投资运营的国际经验借鉴 为应对人 口老龄化 的问题 ，包括我国在 内的许多 养老储备基金定位明确，运行封闭 国家都建立了养老储备基金。例如、爱尔兰的国家养老 国外养老储备基金在设立 时一般都以针对性的法规 储备基金、新西兰国家养老储备基金、挪威石油储备基 对基金的定位、来源、用途等予以明确清晰的表达。如挪 金、澳大利亚未来基金、中国社会保障基金等。从各国 威建立石油基金时同时颁布 《石油基金法》 爱尔兰建立 养老储备基金公布年报看，大部分国家养老储备基金均 国家储备基金的同时颁布 《国家养老储备基金法》等。从 取得较好的投资业绩 如爱尔兰的国家养老储备基金、 基金来源来看，养老储备基金大体可分为两类：一类是以 新西兰国家养老储备基金 、挪成石油储备基金、法国退 公共养老金结余比较丰裕 国家为代表，储备基金来源是养 休储备基金、中国社会保障基金201o#-的年收益率分别 老基金的盈余，实际是从缴费中划出一定的比例，形成半 达到了154700／、155％、962％、4．2％、4．23％，成立 积累制的公共养老金储备。如加拿大、日本、瑞典等国。 以来的年平均收益率分别为35％，8．06％、504％、 另一类是公共养老金结余较少巧至入不敷 出的国家。这类 j％、9．17％ (见图1)。 国家通常是专门设立养老储备基金，来源通常为政府财政 由于各国养老储备基金建立的时问相对较短，其运 拨款以及国有资产的转移等。如爱尔兰、法国、挪威、荷 作模式一直在不断探索和完善，并且受不同国家养老金 兰、西班牙、新西兰等国家为典型。 制度、立法、文化等而有所不同，总的来看，主要呈现 但无论基金来源是基于参与者缴费形成的盈余还是政 出以下特点： 府财政拨款，设立形成这些储备基金的目的都在于预筹一 笔用于养老保障方面的财力以缓解政府面对人 口老龄化高 图1：部分国家养老储备基金2010年及成立以来的投资业绩 峰时期的压力。基于这样的定位 ，养老储备基金都规定了 单位 ％ 一 定时问的封闭期以保证基金能在较长期限内进行投资运 d 作 ，实现既定的投资 目标 。一般而言 养老储备基金的封 闭期到一国的人 口老龄化高峰为止。比如受尔兰国家养老 储备基金封闭至2025年，新西兰国家养老储备基金封闭至 Lqu- 2020年 (见表 {)。 爱尔兰的国家 新西兰的国家 养老储备基金 养老储备基金 储备基金 储备基金 障基金 管理运营的专业化和市场化趋势明显 ●2010年收益率 为实现对养老储备基金 的管理 ，所有 国家都通过立 一成立以来的平均收益率 万方数据 91 万方数据 万方数据 养老储备基金投资运营的国际经验借鉴 刊名： 上海国资 英文刊名： Capital Shanghai 年，卷(期)： 2011(9) 引用本文格式：养老储备基金投资运营的国际经验借鉴[期刊论文]-上海国资 2011(9)