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关于企业偿债能力分析的探讨 关于企业偿债 能力分析 的探讨 谢林财 ( 福建三钢 ( 集团) 三明化工有限责任会司，三明 365 00 )0 资金是企业的血液，通畅的资金流是企业生存 企业偿还各项债务的资金来源有多种渠道，可 和发展的前提。负债是企业资金来源的重要组成部 以是企业 自身拥有的资产的变现，也可以是企业新 分，负债资金能以适中的资金成本和较快的融资速 的收益或新的短期融资资金。而以新的收益或短期 度，取得企业所需要的资金。然而，负债同时也是 融资资金去偿还企业的各项债务，往往是正常经营 企业经营亏损甚至是破产的隐患，企业有无偿还到 的企业经常采用的偿债方式。企业现金流量状况如 期债务的能力，决定着企业能否健康的生存和发 何，又主要受企业经营过程中的收益和融资能力的 展。 目前对企业偿债能力分析的研究主要是建立在 影响。可见，现金流量是决定企业偿债能力的重要 清算的基础上，侧重于静态分析，最常用的方法是 因索。当企业经营状况较好时，企业有较为稳定和 以资产负债表、现金流量表为根据，计算一系列比 持续的现金流量，则企业的偿债能力较强。反之， 率指标，并与有关评价标准进行 比较。随着市场经 则企业的现金短缺，企业的偿债能力较弱。 济特别是资本市场的发展，对企业偿债能力的分析 1，1，2 负债的规模与结构 已不断地深入，但其仍然存在诸多尚未解决的问 企业的负债规模越大，企业需要偿还的债务负 题，需要进行更深层次的研究。一些比率指标在计 担就越重。企业的负债按其偿还期限可分为短期负 算与分析评价上已显出一定的局限性，需要加 以改 债和长期负债。对于企业的短期负债，其中有一部 进。本文主要是对企业偿债能力分析的必要性、影 分是企业经营结算中所必需的，一部分是由于企业 响因素、存在的局限性和完善设想等方面进行探 短期资金紧缺而借入的，还有一部分是由企业财政 讨。 政策和会计制度等原因引起的负债。可见，所有企 1 企业偿债能力的影响因素及分析的必要 业在经营过程中都会发生一定的短期债务，对短期 性 偿债能力的分析也便是所有企业必然涉及的内容。 1，1 影响企业偿债能力的因素 对于企业的长期负债，企业所有者往往是为了扩大 企业偿债能力分析的内容受企业债务的内容和 企业生产经营规模和运用财务杠杆给 自身带来经济 偿还债务所需资产内容的制约，不同的资产可用于 利益而借入的。企业的长期负债具有数额较大、利 偿还的债务也有所不同。偿债能力是企业将 自身拥 息负担较重等特点。如果这些债务到期企业却未能 有的可变现的资产用于偿还各项到期债务的能力。 按时偿还，企业的资信等级将大大降低，则有可能 对企业的偿债能力进行分析，首先必须明确影响偿 影响到企业正常的生产经营。因此，负债的规模与 债能力的因素，这是企业偿债熊力分析的基础。影 结构是影响企业偿债能力分析的重要因素。 响偿债能力的因索主要是企业经营活动现金流量、 1. 1.3 资产的规模与结构 负债的规模与结构、资产的规模与结构以及企业盈 资产的不同组成部分所具有的变现能力不同， 利能力。