中国股票期权制度法律问题研究.pdfVIP

摘要 摘要 股票期权发端于美国，由我国在90年代中后期引入并进行试点，随着此后 陆续出台的相关法规以及指导性文件，我国的股票期权法律制度逐步形成。然而 无论是这一法律制度自身还是在该法律制度实践的过程中依然存在很多值得深 入研究的问题。立足于这一现状，沿着股票期权法律关系的主体、客体、内容这 一主线，通过研究我国股票期权制度的理论与实践之中存在的重要法律问题，分 析可行的解决方案，以期能够更好的完善我国的股票期权法律制度。 从股票期权法律关系的主体角度来看，股票期权法律关系存在于公司和激励 对象之间，目前我国股票期权法律制度研究的重点是实施股票期权激励计划的公 司类型和激励对象的范围。就公司的类型来说，我国股票期权制度的适用范围不 应当局限于上市公司，还应当包括所有权和经营权分离的非上市公司和有限责任 公司。就激励对象来说，监事和独立董事可以作为股票期权的授予对象，员工只 有在特殊情况下才能作为股票期权的授予对象，并非所有的管理层人员都可以作 为股票期权的授予对象。 股票期权法律制度在客体方面存在的问题主要是股票的来源问题。就上市公 司来说，解决股票来源的通常四种方式在我国的实行都面临着不同程度的法律障 碍。在分析了预留股份、回购、新股发行以及大股东转让在我国面临的障碍后， 提出了相应的解决办法。 。 从股票期权法律关系的内容角度，行权后股票的转让和重定价的问题是现阶 段我国股票期权法律制度面临的主要问题。上市公司中，激励对象行权后的股票 转让的限制有不合理的部分。此外，应当对上市公司激励对象的股票转让做出其 他限制。非上市公司、有限责任公司激励对象行权后的股票(权)转让可以过设 置“回购条款’’来解决，但前提是必须解决我国法律对于回购的限制问题。 重定价对于股票期权激励计划是必要的，同时也应当被严格的限定。对于因 为股票价格下跌而引起的行权价格的修改，应当考虑通过会计规则进行限制并且 引入休眠期的规定。同时，当股价上扬非因为管理层履行其管理职能行为促成时， 应当允许股东通过股东大会决议调高股票期权行权价格。 关键词：股票期权，法律制度，法律关系 ABSTRACT ABSTRACT TheExecutiVeStock called”the in Option(hereinaRerESO”)，ori西nating in仃oducedintoChinainthe1990s．After America，was that，suitable regul撕Ons锄d dOCumentswefe f6mledourESO guid锄ce SuccessiVelyissued，there鲈aduallylegal areStill worth botllintlle so，t11ere system．EVen m锄y studyingproblems Iegal its onthecu盯entsituationasme确0ned syst锄itself锄dprocess．Based above，tllis the 0f contentandthe ect theESO as ect，the papertal(ingSubj