EVA在中央企业业绩和经理人薪酬评价中的有效性研究.pdf

摘 要 中央企业主要集中在通信、石油石化、矿业、军工、建筑等涉及国家经济安 全和国民经济命脉的行业，在各自的领域内拥有较强的竞争力和影响力。2004 年，国务院国有资产监督管理委员会成立后，对中央企业制定了明确的考核办法。 2009年12月28日国资委修订颁布了新的《中央企业负责人经营业绩考核暂行 办法》，明确要推行经济增加值(EvA)考核。国资委的考核以EVA作为主要指标， 旨在推动价值管理，督促中央企业突出主业、发展主业、做强主业，以实现中央 企业的可持续发展。尽管EVA作为一种公司业绩衡量指标，很好地反映了公司在 一定期间内为股东创造的价值，并且EVA评价指标的优越性己得到了诸多企业的 证明。但EVA是否适用于我国的中央企业尚需得到进一步地证明，这正是本文写 作的出发点。 本文以我国122家中央企业为研究对象，选取了已在国内发行A股上市的 的方法，得出如下结论：中央企业的EVA对企业价值具有很强的解释能力，但中 央企业的EVA与高管薪酬并不具有显著相关性，这在一定程度上说明了我国中央 企业现有的薪酬体系有待进一步完善。 关键词：EVA，MvA，业绩评价，高管薪酬 ‘ Abstract TheCentralGovernment-led inthe concentrate Enterprises communication， mainly the construction petroleumpetrochemical，theminingindustry,thewalindustry,the andSOonwhichreferto ofthestateandthe lineof security life national economy havethe andinfluenceinthe economyprofession．Theystrongcompetitivepower domain．Afterthe ofState-ownedAssets and respective establishing Supervision AdministrationCommissionoftheState Council(SASAC)in2004，theexplicit meanstotheCentralGovernment-ledhasbeenformulated．In inspection Enterprises SASACrevisedand thenew‘TentativeMethod Dec．28th，the promulgated Inspection tobusinessofthe in ofCentralGovernment-led pemoncharge Enterprise，and intendedto outthe ofEconomicValue dearly carry inspection as ofSASACtakestheEVAthe the of inspect