EVA业绩评价方法在我国民营企业中应用研究.pdfVIP

摘要 改革开放以来，我国经济增长保持了强劲的发展势头，大量民营企业纷纷 上市，经营实力与管理水平不断提高。企业经营业绩评价体系在整个企业价值 评价系统中的重要性日渐凸显，科学的业绩评价方法不仅有利于优化企业的治 理结构和资本经营，还有助于实现上市公司价值的增长。 企业业绩评价体系是整个企业管理系统的核心，关系着整个企业的经营与 发展。我国民营企业采用了一系列业绩评价方法，当前采用的业绩评价体系主 要以传统的会计利润为基础，包括净利润、经营净现金流量等。由于与企业实 际的经营业绩严重脱节，民营企业现有的业绩评价体系上存在着一些问题，导 致发展战略的制定与实施受到一定程度的阻碍，比如资本成本计量不准确、容 易出现人为操纵等，因此不能客观反映企业真实的经营业绩，不利于民营企业 的长期发展。EVA评价方法产生于发达国家的市场经济条件，具有一定的适用 性。借鉴国外的先进经验，引入EVA业绩评价体系并将该方法成功应用于我国 现有的市场经济条件中，需要根据我国民营企业的实际情况进行适当的调整。 基于此，我们有必要构建出一种全新的、符合民营企业实际情况的业绩评价方 法。 本文基于企业业绩评价的相关理论，在介绍了关于经济增加值的起源、定 义和一般计算方法等基本知识的基础上，对传统的民营企业业绩评价方法和 EVA评价方法进行分析比较，以我国2009年已上市的57家民营化工行业上市 公司为实证样本，并且以其中一家典型的民企上市公司作为案例进行分析，演 示EVA值的调整过程，随后采用理论与实证相结合，通过与传统的业绩评价指 标的比较研究，得出基于EVA指标的业绩评价体系的可行性和有效性结论。与 传统企业业绩评价指标(如净利润等)相比，EVA法更能有效评价民营企业上 市公司创造的价值。 目前，国内学者虽然对民营企业业绩评价体系的研究有着一定的关注，但 是根据民营企业的实际情况将EVA指标引入民营企业业绩评价体系的问题上 却尚无相关研究。本文的创新之处不仅在于用一种全新的、科学的业绩评价方 法对民营企业的经营业绩进行评价分析，更重要的是该研究成果能为民营企业 的经营者以及相关利益者提供新的业绩评价理念。本文从当前我国民营企业普 遍采用的业绩评价方法及相关理论出发，在原有的计算基础上引入EVA值并根 据企业的具体情况进行适当调整，构建出科学合理的调整值计算模型，然后通 过具体的实证分析了我国2009年已上市的民营化工行业上市公司三年期的 EVA值，研究其应用于业绩评价体系的可行性和有效性。 关键词：经济增加值；民营企业；业绩评价；资本成本；上市公司 Abstract Sincereformand maintained momentum， economy stronggrowth opening,our numberof have and a enterpriseslisted，managementstrength large private in levelcontinuestoincrease．Businessevaluation management performancesystem the of theentire valueevaluation increasing enterprise systemhighlightsimportance callnot to scientific evaluationmethod onlyhelpoptimizecorporate perf