采用智能技术的股票估值模型和应用.pdf

采用智能技术的股票估值模型与应用 摘要 随着我国经济发展不断深入，经济政策对证券市场的不断支持，包括投资 基金、证券公司，保险公司、银行资产管理公司以及众多的个人投资者等等， 都源源不断地参与股票市场的投资。因此，股票的估值问题成为这些年我国证 券市场的核心问题。在我国加入WTO，引入Q兀I海外投资机构的大背景下， 研究并建立适合我国证券市场的股票估值模型尤为重要。 本论文受国外一些经典估值理论和模型的启发，运用智能信息处理技术， 通过讨论影响股票价值的公司因素和市场因素作用程度，提出了股票市场中公 司价值的评估方法、同行业股票的估值模型、以及动态估值模型。本文提出的 方法和模型全部使用最新的市场数据进行验证并取得较理想的结果，可以为股 票估值提供参考。 首先，介绍了我国股票市场的背景和智能技术的特点，对国外经典股票估 值方法作了分类，并简述其在我国市场中应用的优缺点。 其次，根据股票的内在价值理论，提出了基于股票估值的公司价值财务评 价体系，然后依据财务指标建立了突变级数法的公司价值评价模型。 再次，结合影响股票估值的四大主要因素，结合神经网络技术，提出了基 于PCA一神经网络的股票估值模型，并经过仿真实验，与市赢率估值法进行了 比较。 接着，依据建立的PcA一神经网络估值模型的基础上，继续分析研究估 值变化的原因，根据财务动态指标，提出了动态回归估值模型。 最后，在总结全文工作的基础上，探讨了股票估值需要进一步研究或改进 的问题，并对其发展方向进行了展望。 关键词：股票估值、智能技术、神经网络、市赢率、评价指标体系、突变理 论、因子分析 采用智能技术的股票估值模型与应用 ABSTRACT With economic ofOUr more continuously country,andsupports development securities on marketforwardfinancial of investors put by policy,largequantity as such investment funds，securities company,insurance ofbank are andindividualinvestor into management continually company flooding stock is the ofstockevaluationtheoorc for marketing．So problem problem securitiesmarketinrecent Chmahas tOWTOandmoreand years．Now joined more have tO QFIIs come manetofChina．Underthis background, capital