金融海啸对财富管理业务的警示——台湾经验探究.pdfVIP

073025559吴玫漶 金融海啸对财富管理业务的警示一台湾经验研究 中文摘要 2000年以来，随着民生富裕，台湾财富管理业务蓬勃发展，各金融机构争相竞 逐业务大饼，惟经营方式多以商品销售导向为主，推销各式新种商品，以高周转率冲 高手续费收入及单位获利。理财专员的薪资结构以低底薪、高奖金的方式，鼓励强势 ‘ 业务推展，客户的财务及理财需求，成了次要考虑。 相对商业银行传统业务(公司或个人授信)，由于财富管理业务无需提列呆帐准 备及承担催收倒帐风险，因此业者多以为其为无风险业务。直到美国次贷危机爆发， 全球投资市场重挫，财富管理客户资产大幅缩水，其中尤以雷曼兄弟倒闭，导致其所 发行的连动债产生违约信用风险，大批散户投资人累积多年的财富付之一炬，投资人 惊觉金融机构销售过程有淡化风险之嫌，纷纷诉以司法或政治救济。后遗症便是财富 管理业者与客户的互信降到冰点，使得财富管理发展在现阶段遭到难以预期的瓶颈。 本研究检视财富管理的基本理论．投资组合与资产配置，推衍业务风险管理的方 式，并探讨当市场上系统性风险发生时，对财富管理业务的冲击及金融机构的应变。 经由研究本次金融风暴，探讨台湾商业银行经营财富管理业务的问题，并对业务未来 走向及两岸合作提出建议。 本文侧重以商业银行角度对财富管理业务进行研究，有助于丰富该领域的管理经 验，并提供金融管理单位及业者作为策略分析时的参考。 关键词：财富管理、风险、资产配置、台湾 073025559 吴玫漶 金融海啸对财富管理业务的警示-台湾经验研究 Abstract Since wealth Taiwan’S has the 2000，increasingamong population rapid prompted ofthewealth businessonthe financialinstitutions development management island，诵t11 for ofthesefinancialinstitutionsa marketshare．Most sales—oriented competing adopted forthesaleofvariousinnovativefinancial approach，pushing products，whilehigh using t-UlTloverratestodrivefeeincomeandunit structureof up profits．Thecompensation wealth were oflowbasesalariesand managementspecialistscomposed highcommissions， whichthemtheincentivefor financialandwealth sales．Meanwhile，the gave