美债危机的实质_影响与中国对策.pdfVIP

高校理论战线 GXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZ 美债危机的实质、影响与中国对策 戴金平 邓郁凡 摘 要：美债危机的实质是国家垄断资本主义的危机，反映了美国经济增长模式的困 境。美债危机爆发后，国际经济进一步动荡。为应对美债危机带来的不利影响，抓住新的发 展机遇，我国应稳妥推进汇率市场化和人民币国际化进程，积极转变经济发展方式，进一步健 全金融风险控制体系。 关键词：美债危机；国家垄断资本主义；对策 中图分类号：F831 文献标识码：A 文章编号：1002-4409（2012 ）01-0033-05 随着美国债务评级机构降低美国主权信用评 时所采取的以修正市场利率预期和恢复货币政策 [2] 级，美国债务危机成为全球关注的焦点。美债危 传导机制为目标的非常规的货币政策操作 。 机最直接的表现是美国政府国债发行量陡增，逐 2008年金融危机爆发后，美国大量国债的发行导 步达到法律规定的上限，导致违约风险加大。 致国债市场供给增加，国债收益率上升，融资成本 2011年8月，美国国债达到其法定上限14.29万 上升，进而加大政府财政负担。为了降低融资成 亿美元，美国政府被迫上调债务上限额度2.1万 本，美联储推出量化宽松的非常规货币政策。一 亿美元。美国民众、议员及政府领导者达成了共 方面，通过中央银行直接购买美国国债来降低国 识：美国走上了一条财政不可持续的路径。[1](P3) 债收益率，联邦政府就能在不付出额外成本的前 提下发行超量国债。另一方面，美国向全世界发 一、美债危机的实质 行货币，用通货膨胀来弥补政府的支出膨胀。量 美债危机发生的直接原因是2008年金融危 化宽松的货币政策导致美元进一步贬值，实际上 机以后凯恩斯主义的救市政策盛行，美国政府采 稀释了美国政府的债务负担，也可以说是让全球 取了扩张性的财政政策刺激经济，而非常规货币 共同为美国的债务危机买单。 政策的实施为这种扩张性财政政策的推行提供了 （二）美债危机与国家垄断资本主义 保障。美债危机的实质则是国家垄断资本主义的 2008年以来的美国金融和经济危机是资本 危机，它反映了美国经济增长模式的困境。 主义发展到国家垄断资本主义，并由国家垄断资 （一）美债危机与非常规货币政策的实施 本主义向国际金融垄断资本主义过渡过程中必然 [3] 所谓非常规货币政策，是指在常规的货币政 发生的危机 。此次美债危机作为2008年美国金 策因利率传导机制受阻而失效、经济面临长期萧条 融和经济危机的深化和发展，则是国家垄断资本 33 2012.1 经经济理论与实践济理论与实践 GXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZXGXLLZ 主义向国际金融垄断资本主义过渡中断后再次深 的肆意张扬则使此次金融危机迅速