中国股市板块羊群效应的实证研究.pdfVIP

　2004 年 12 月 系统工程理论与实践 第 12 期　 文章编号:(2004) 中国股市板块羊群效应的实证研究 1 2 2 2 程希明 , 蒋学雷 , 陈　敏 , 吴国富 ( 1 北京信息科技大学, 北京 100101; 2 中国科学院数学与系统科学研究院应用数学所, 北京　100080) ( ) 摘要: 　提出了一个具有条件异方差的统计模型 A RCH 模型 来度量股票市场的羊群效应, 对我国上海 和深圳股票市场的羊群效应进行实证分析, 并重点研究中国股市各种板块的羊群效应, 结果发现一些板 块存在显著的羊群效应, 这一结果对具体的投资组合的运作和政策监管都有重要价值 关键词: 　分散度; 板块羊群效应 中图分类号: 　 830. 91　　　　　　　　文献标识码: 　 　　　 F A A n Emp irical A nalysis on the Po rtfo lio s H erd Behavio r in Ch ina Stock M arket 1 2 2 2 , , , CH EN G X i m ing J IAN G Xue lei CH EN M in W U Guo fu ( 1 , 100101, ; 2 , Beijing Info rm ation Science and T echno logy U niversity Beijing Ch ina Institute of A pp lied M athem atics A cadem y of M athem atics and System s Sciences, Ch inese A cadem y of Sciences, Beijing 100080, Ch ina) Abstract: 　 W e use a statistics model w h ich have changing conditional variance to exam ine the herd . . behavio r of Ch ina stock m arket W e find significant evidence of herd behavio r on som e po rtfo lio s It is useful fo r the investm ent strategies and the m anagem ent po licies on the stock m arket. Key words: 　dispersion; the po rtf