ABS融资方式在大型项目中运用分析.pdf

摘 要 ／ABS融资方式是近年来世界项目融资领域的重大创新之一。随 L 着经济体制的转换，基础设施的投资主体亦呈多元化趋势，笔者认 为，在适当增加政府财政投资的同时，应大力发展通过资本市场的 、 直接项目融资方式，推行资产证券化融资的新模式。4 ———一————～ ／， 本文从ABS融资的概念及特征入手，阐述了ABS融资的优势 及局限性：对ABS融资进行了经济学分析(包括ABS产生的理论 假说及其理论基础)；然后对目前探讨得较多的BOT项目融资方式 与本文要研究的ABS项目融资方式的差异进行比较。本文着重对 ABS融资的规范及技术进行了研究，包括SPV的创立与运行技术(以 水电站项目ABS模式为例)、ABS证券的设计与定价技术；接着， 笔者还具体分析了ABS融资的风险以及我国推行ABS融资面临的 约束条件；最后，作者结合ABS融资方式在我国运用的两个实例(三 亚地产的融资、珠海高速公路的融资)进行了分析，并针对我国的 具体情况，对目前我国推行ABS融资方式提出了一些政策性建议。 关键词： ABs，资产证券化j项目融资y资产支持证移、拍-1。 ABS’I’RAC’I’ to knownthat is the Itiswell very financingimportantdevelopment to on of itis difficult domestic Chinese rely economy．Butextremely anew financialinstitution．Inthese havetointroduce circumstances，we securitization．Assetbacked finance backed tool一…Asset and inwestern countries’markets emerged developed developed one，of tools． thefinancialinnovmive backed a ofAsset securitization． Beginning、ⅣitIlgeneraldescription shows this the and ofABS．then advantagesdisadvantages