江苏省中小企业融资效率探究.pdf

摘要 现有对中小企业融资困难问题的研究集中在宏观外部环境方面，把企业融资混同于 一般融资活动，没有确定企业在融资中的主体地位，缺乏对企业融资效率完整的研究。 如何提高企业融资效率，以缓解中小企业融资困境，是本文研究的问题。 本文首先介绍了相关理论基础、中小企业界定标准及融资方式。目前国内对融资效 率问题的研究刚起步，缺乏企业融资效率涵义的统一定义，本文全面分析了融资效率的 涵义，提出了各层次融资效率并不是独立的观点，详细阐述了各层之间的关系。 其次分析了江苏省中小企业融资需求和融资问题，从中得出，江苏省中小企业对于 融资具有强烈需求，但是江苏省中小企业融资存在一系列的问题。探讨了融资效率研究 对中小企业融资困难问题的意义。 接着利用数据对江苏省中小企业融资效率进行实证分析，一方面利用融资活动的涵 义，构建了新的投入产出指标体系，并使用DEA方法对江苏省上市中小企业融资效率 进行测算，从中分析出江苏省中小企业融资效率的现状。另一方面打破了融资效率问题 研究仅仅停留在评价阶段的局面，进一步的定量分析融资效率的影响因素。采用TOBIT 模型，选取影响因素指标为解释变量，融资效率为被解释变量，用多元回归分析方法得 出融资效率的影响因素。本文对原始解释变量进行主成份分析，用得出的主成份替代新 的解释变量，解决TOBIT模型中解释变量的多重共线性问题，得出企业因素、政府因 素、资金提供者因素对融资效率具有显著的影响。 最后从企业，政府，资金提供者三种融资效率影响因素角度提出提高江苏省中小企 业融资效率的建议。 关键词l中小企业；融资效率；DEA；主成份分析；TOBIT Abstract researchonthedi伍cultiesofsmallandmediumsized iS Existing enterprisefinancing focusedonthe macro-external ismixedwith mainly environment．Enterprisefinancing activities．Thedominant of inthe generalfinancing the enterprise position enterprises isnotestablishedand thereislackof onthe of financing completestudy financingefficiency this for the thesis，the howto enterprises．In problem improveenterprisefinancingefficiency toalleviatethedifficultiesofthesmallandmediumsized difficultiesis enterprisefinancing studied． At theories first，relatedanddefinitionofsmallandmediumsized and enterprisesfinancing modesareintroducedinthis t