证券投资基金对证券二级市场影响的研究.pdf

证券投资基金对证券二级市场影响的分析 中文摘要 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，从事股票、债券等金 融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式，由专家 进行专业化管理，具有投资费用低、组合投资与风险分散、流动性强、收益相对稳定的特点。 证券投资基金起源于英国，兴盛于美国。第二次世界大战后，迅速进入日本、德国、法 国、香港及东南亚等地，在全球范围内蓬勃发展。虽然中国基金业起源于=十世纪八十年代 后期，但真正意义上的证券投资基金却是在1998年后发展起来的，仅有五年历史。与国外 成熟市场存在很大差距，发展空间非常宽广。 在这两年证券市场的大调整中，在证监会大力发展机构投资者的指导思想下，基金业得 到迅猛发展，证券投资基金的市场地位和重要性日益凸现。目前证券投资基金已经成为证券 二级市场上最大的机构主力，它的一举一动都对市场投资理念、大盘的走势和股票板块的运 行产生重大的影响。进行证券投资基金的研究对促进我国基金业的健康发展具有重要的理论 意义和现实意义。本人选取“证券投资基金对证券二级市场影响的分析”作为论文研究方向， 是试图通过研究国内外证券投资基金在股票市场上的表现的理论与实践，对我国证券投资基 金的发展有一个理性的认识。 本文首先介绍了国外和国内证券投资基金的发展概况，并分析了证券投资基金在我国发 展的必然性，接着重点阐述做为机构投资者的证券投资基金在证券二级市场中的作用，并从 理论与实证的角度进行了论证。再从国外证券投资基金的实践启示上做了较详细的对比研 究。本文的结论是随着证券投资基金规模的扩大，基金对市场的影响越来越大：基金是市场 主流热点的创造者与推动者，基金仓位变动与大盘指数具有很强的相关性，同时，基金持股 一定程度上影响了股市的变动周期。最后对我国证券投资基金发展中的问题、提出了针对性、 可操作性较强的意见和建议。 中文关键词；证券投资基金 机构投资者 证券二级市场 投资理念 分类号：F821 垄鲞篓窭兰垒翌垩鲞三丝堕堑翌堕塑坌堑 SecuritiesInvesimentFund isafoFin in inves缸1nentsuchfinancial ofporffolio instrumentsas anddebentures whichinvestorssbafcthebenefitsbear stocks，bonds etc，by and therisks together and distributesinvestment to investment profits accordingtheir／℃spective percentage．This indirect investmentformis financialandcharacterized managedby low professionally experts by investment investmentandrisk stable cost,portfolio reduction,岫liquid时and relatively income． Fund from Securit