优势产品价值凸显,监管新规影响颇深(近期我国商业银行理财产品市场动态).pdfVIP

同业透视 Banking Analysis 优势产品价值凸显 　　监管新规影响颇深 ——近期我国商业银行理财产品市场动态 □　杨 飞 基本观点 近期银行理财产品市场上，短期现金管理产品优势凸显，成为各行提高 理财业务收益的新路径，区域性产品发展势头依然强劲，保本型产品渐成市 场新宠，创新成为同业扩大市场份额的核心动力。银监会明显加大了对商业 活期宝产品”等。此类产品一方面为 银行个人理财业务的监管力度，尤其是产品认购起点的提高、报表核算方式 客户资金提供了充分的流动性，通过 的改变以及对投资范围的严格限定等将对理财业务的种类结构、客户结构和 采用开放式交易形态，流动性完全能 收益水平产生重大影响。 够同活期存款相媲美，交易日客户可 自由申购与赎回，实现资金 T+0 交 易，即买入即时成交，卖出实时入账； 建设银行的“乾元周周利 （7天滚动） 另一方面则满足了客户对闲置资金收 一、银行同业理财产品市场的新特点 产品”和“乾元天天利 （1天滚动）产 益性的要求。目前，该类产品预期年 （一）短期现金管理产品优势凸 品”等。中国银行的“7天自动滚续产 化收益率普遍在 1.3% ～ 1.6% 之间， 显，成为各行提高理财业务收益的新 品”由一系列连续的、同结构的、固 显著高于活期储蓄存款利率4倍左右， 路径 定期限的单只理财产品组成，投资者 且无申购赎回手续费。 近期，各行纷纷重推短期现金管 可在当期单只产品到期日前行使赎回 （二）区域性产品发展势头依然 理类理财产品（见表 1）。这弥补了以 权，如果投资者没有行使赎回权，则 强劲，助推区域竞争力提升 往理财产品在收益性与流动性上难以 投资者认购资金自动进入下一期单只产 当前，区域性理财产品发展势头 兼得的不足，最大限度地满足了客户 品。自动滚动型产品预期年化收益率 依然不减。例如，建设银行二季度发 对资金流动性、收益性、安全性一体 在1.4% ～1.6% 之间，高于相应通知 行的 50 款“利得盈信托贷款类产品” 化的需求，使“现金为王”的理念在 存款利率。 和 8 款“利得盈股权类产品”均按照 银行理财业务中得以体现。更为重要 另一类是无固定期限、开放式理 不同地域划分进行销售，在其全部理 的是，此类产品已成为各行拓展低成 财产品，如建设银行的“大丰收低篮 财产品中的占比达 82.9%，产品区域 本资金来源、提高理财业务效益的新 子高流动型组合产品”、中国银行的 化特征更趋显著；同样，招商银行也 路径。短期现金管理理财产品主要分 “中银货币理财计划之日积月累”、交 推出了 82 款区域性产品，包括“金 为两类： 通银行的“得利宝天添利产品”、招 葵花招银进宝之信托贷款 38 号理财 一类是自动滚动型短期理财产品， 商银行的“金葵花招银进宝之日日盈 计划（济南）”、“金葵花招银进宝之 包括中国银行的“7天自动滚续产品”、 理财计划”、光大银行的“阳光理财 资产池 37 号理财计划（北京）”等，