金融知识讲座(课件).pdf

一、金融市场 1.金融市场的两种融资渠道 2.金融市场参与者及其角色 3.金融市场的分类 4. 中国金融机构的主要功能 5.金融监管体系 1.金融市场的两种融资渠道 --直接融资和间接融资 盈余单位或赤字单位  盈余单位是当期储蓄超过当期资本品投资支出 的经济实体。  赤字单位是指当期对资本品投资支出超过当期 储蓄的经济实体。  通常赤字单位通过向盈余单位发行债务证券或 股权证券取得资金 直接融资:  指盈余单位直接买入赤字单位发行的证券（被称 为直接证券）的融资渠道。直接证券包括商业本 票、债券和股票等工具。  直接融资的优势：  资金供求双方联系紧密，有利于合理配置资金，提 高资源使用效率；  对赤字单位来说,资金筹资成本较低，对盈余单位 来说,投资收益较大；  直接融资产品具有更高的流动性；  对于信息披露要求很高 间接融资  赤字单位向金融中介发行直接证券，而金融中介 向盈余单位出售自身发行的证券（被称为间接证 券，如存单、存折）的融资渠道。  金融中介的作用在于将直接证券转化为间接证 券  间接融资的优势：  降低信息不对称；  降低交易成本；  为借款人提供更多借贷机会；  信息披露要求不高。 04、05年国内非金融部门融资情况 2.金融市场的参与者  家庭（消费者）  非金融公司（公司）  金融机构（金融中介和市场专家）  政府  中央银行  外国参与者 家庭  家庭通常又称为消费者，其主要收入来自于公司支付 的工资，主要支出是商品和服务的购买，而当期收入 与支出的差额即构成经济学上的总储蓄。当期消费的 商品和服务被称为非耐用消费品，而跨期消费使用 （通常是三年以上）的商品和服务被称为耐用消费品， 住房作为不动产单独分类。  在金融体系中，家庭以当期收入购买非耐用消费品后 的储蓄，形成金融中介的存款、对公司债券和股票或 政府债券的投资。通常家庭也经常会通过金融中介取 得贷款购买耐用消费品。 公司  公司通常为家庭、其他公司和政府生产商品或提供服 务。这些商品可以划分为两类：消费品（consumer goods ）和生产资料（producer durable goods，即厂 房、设备等）。  公司的收入主要是商品和服务的销售收入，其支出则 主要是劳动力、原料、租金和其他成本（包括折旧）。 公司的利润通常反映为现金或投资的增加或对外负债 的减少，而亏损则反映为资产的减少或负债的增加。 由于公司本身的性质决定了它对生产资料作为一种投 资品的需求，金融中介对其借款并协助其完成这样的 投资就成为公司的主要融资渠道之一。 金融中介与市场专家  金融中介 金融中介是协助资金在供给者和需求者之间的传递， 并在此过程中发行自己的金融工具的金融机构。  市场专家 有些金融机构虽然参与了资金在金融市场上的流动， 但并不发行自己的金融工具，我们称之为市场专家。  市场专家是金融机构，但不属于金融中介。  金融中介的功能是作为资金盈余单位和赤字单位的媒 介，协助资金融通交易的完成。  金融中介在发行和购买金融工具的过程中获得利差和 手续费，从而实现利润。  金融中介通过吸收盈余单位的存款和对赤字单位发放 贷款向社会提供了信用和流动性，保证了资金的流转 和经济活动的连续运行。  存款性金融中介通过开立支票和活期帐户，提供了交 换媒介和结算工具。  金融中介还是社会公众财富的主要保管者。 金融中介包括存款性金融中介和非存款性金融中介。  存款性金融中介 主要包括：商业银行、信用社和邮政储蓄机构。 其特点是可以依法向社会公众（包括家庭和公 司）吸收活期存款和定期存款，并发放贷款。  非存款性金融中介 包括：保险公司、证券公司、证券投资基金（ 国外称共同基金）、社会保障基金、财务公司、 信托投资公司、金融租赁公司和养老基金等。 非存款性金融中介发行的金融工具不同于存放 在存款性金融机构的存款。  降低了交易成本  提供了