上市公司经营者股票期权计划和其会计问题研究.pdfVIP

作为一毒孛制度安排，公司派理结构鳜反映出的经济关系即是所有 者、董事会、经理人员之间的委托代理关系。现代公司治理结构需要 解决三个鏊本阉题：其一是如侮配置耱孳亍使控制投；萁二是魏餐箍督 和评价董事会、经理人员和职工：其三是如何设计和实施激励机制。 其中，如镪完善公司治理结构，降{氐委托代理成本一直是现代公镯理 论的难题。在好的公司治理结构中j必然有糟心设计的薪酬激励机制， 用以协调所有者和经营者之间的矛盾，使二者利益趋向一致。因此， 如何设计一套行之有效的激励机制，对公司的经营卷进行有效的激励 和懿督，尤其是如何解决经营者长期激励不足，已经成为现代公司治 理结构研究的重点。在嚣方发达国家，经营卷股票期权计燃便是这种 探索的产物，而且已经得到广泛应用。它通过授予经营者在未来某～ 眩闽以菜一价格魏买本公司段粱鳇选择权，在经营糟和所肖者之间形 成利益共闷体，从而激励经营者行为无限接近企业价值最大化目标。 2经营者股票期权计划概述及其效应分析 这一部分是本文的理论基础，主要阐述一些股票期权计划的基本 概念问题。目的熄通过定义与比较股梁期权计划的基本概念，为股票 期权计划的会计处理提供理论依据。该部分共分嚣节，首先是黢票絮 权计划概述。这熙将股票期权计划放入薪酬体系，分析了薪酬体系的 主要爽容，舞续波段票勰权诗划“权剩瑟毒≥义务，未来纛菲现在”的 特点。并在基础上比较分析了股票、期权、股票期权合约与股票期权 计划酶联系与区涮。最麓分丰斤了经营者股票期权计鲻对我瀚上市公司 的借鉴意义。股票期权计划有助于解决我国上市公闭经营者的短视行 为，利于上市公司降低代理成本、减少现金流出，吸引并稳定人才， 以此提高公司竞争力。 ． 3经营者股票期权计划实施的理论依据 这一部分主要从经济理论的囊度隽实施经营蠹段票麓权专}划静 寻找理论依据，从而为股票期权计划在我国上市公司中推行扫清理论 障碍。经营者黢黎期权激励梳铡原瑾的成立，是在承认人力资本产衩 价值的基础上，随着现代企业理论的发展而产生的一种制度安排，而 其中现代企监理论中不同分支的发展更是为股票期权激励计划的迸 一步发展奠定了坚实的理论基础。本文从人力资本入手，结合现代企 业理论中韵委托代理理论以及我国经济转轨过程中产生的内部人控 制现象，分析了经营者股票期权计划是如何体现上述理论的思想的。 在市场经济中，经营者是一种稀缺资源，通过经营者股票期权计划的 制度安排，使经营者获得企业的一部分股权，是对经营者人力资本的 作用的承认和肯定。两权分离形成了委托代理关系，委托代理关系不 可避免的产生非效率的现象。对于委托代理中的非效率现象，委托人 可以通过监督来减少。但监督是有成本的。激励机制的作用就在于控 制代理风险，降低代理成本。我国在经济体制改革和转轨时期，上市 公司中也出现了不同程度的内部人控制现象。通过引入股票期权激励 机制，把事实上的内部人控制合理的转变成法律上的内部人控制，并 且彻底改变内部人的地位与收入状况，这样内部人在保证自身利益的 前提下同时保证所有者的利益。 ， 4我国股票期权会计的构建 这是本文的重点。股票期权计划的会计问题是股票期权计划的一 个核心内容，关系到股票期权计划能否得到切实可行的操作实施。而 我国现阶段由于股票期权计划尚在试点，还没有相关的会计准则予以 规范，实务中许多企业对股票期权不作会计处理，而进行会计处理的 企业做法也多种多样。从全面披露会计信息，提高披露质量和加强会 计信息可比性的角度出发探讨股票期权的会计问题就显得十分迫切。 笔者首先分析了股票期权计划在会计要素、会计计量等方面对传统会 计理论的冲击，认为修改相关的会计制度与规范是十分必要的，但是 考虑到我国的实际情况，现在修改为基本准则还为时尚早。鉴于此， 笔者认为可以结合我国的实际情况，采用分部走的策略。先制定股票 期权具体会计准则，通过个案来规范股票期权计划的核算，等相关理 论比较成熟后，再考虑全面制定与修改会计基本准则。并提出了股票 期权会计处理的应遵循的指导思想“既要符合国际惯例，又要适合我 国经济发展的需要，同时还要兼顾操作性。”最后，就我国现阶段股 票期权计划在确认、计量和报告方面提出了自己的构想。 本文的创新之处： l、实施经营翥股票期权计划的理论依据；解释经营者股票期权 计划是如