第十章 外汇市场与业务.ppt

第十章 外汇市场与业务 第一节 外汇市场 一、外汇市场的概念 1、外汇市场：是指由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及进出口企业、个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。 2、空头 3、多头 4、商业银行经营外汇的原则：买卖平衡 二、外汇市场的构成 外汇交易的参与者类型 外汇银行 、外汇经纪人 、中央银行 交易分为三个层次 银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之间 （一）外汇银行 一是作为中介人 在外汇零售市场为客户提供服务，进行外汇买卖，以赚取买卖汇率的价差，不承担汇率风险。 二是直接从事外汇买卖业务 ①在外汇批发市场上进行交易，遵循“买卖平衡”的原则调整其外汇头寸； ②为谋取风险利润，进行外汇投机（Speculation）。 (二)外汇经纪人 1.概念：自己不买卖外汇，依靠同外汇银行的密切联系和对外汇市场供求情况的了解，专门从事介绍外汇买卖双方成交，从中收取佣金(手续费)的中间人。 2.形式： 1)大经纪商，以公司、商号或合伙的组织形式出现，规模大，利润可观，具有相当的垄断性。 2）跑街(掮客)，专代客户买卖外汇以收取佣金。 外汇经纪人 3.外汇经纪人与大商业银行的矛盾 大商业银行掌握外汇供求信息，倾向于节省手续费，彼此买卖之间直接成交，撇开经纪人。但有些国家法律规定，外汇交易必须通过经纪人。在这样的国家，经济人地位颇高，与买卖双方存在尖锐的利益冲突。 (三)中央银行(充当两个角色) 1.外汇市场的管理者。通过制定和运用法规、条例等，对外汇市场进行监督、控制和引导，使外汇市场的交易有序进行，并能最大限度地符合本国经济政策的需要。 2.直接参与外汇交易，成为外汇市场的最后交易者。根据国家政策需要买卖外汇，以影响汇率走向。当为弥补国际收支失衡时；当国际短期资金冲击本币汇率时；当市场上外汇供求不平衡时。央行实际上是外汇市场价格的最终操纵者。 (四)个人和公司 公司包括从事国际贸易的进出口商和在多个国家进行生产经营活动的跨国公司以及专门从事外汇买卖的外汇投机商。 他们或为生产、流通等经营性目的进行外汇交易，或为保值和防范风险的目的而进入外汇市场，抑或单纯为牟利而买卖外汇，后者的活动往往会引起外汇市场行情的短期波动，也是国际短期资本大幅移动的一个主要原因。 三、外汇市场分类 按市场参加者不同分：批发市场零售市场 按组织形态分：柜台市场（无形市场） 交易所市场（有形市场） 政府对市场交易的干预程度不同分官方外汇市场自由外汇市场外汇黑市 按交割期限分：即期市场远期市场外币期货市场 按外汇市场经营范围分：国内市场 国际市场 特点 24小时不间断的交易 资金的高度流动性 交易的高度透明性 低廉的交易成本 五、外汇市场的作用 外汇市场是了解国际金融和资本流动的一个重要窗口。通过对外汇市场的观察和分析，可以预测和判断汇率走势及国际资本动向，并在此基础上制定经营战略。 外汇市场的作用 A.促进经济国际化的发展，加速经济一体化的形成。 B.有利于国际资金周转与国际资本流通，促进国际经济合作。 C.是国际金融与国际资本流动发展趋势的晴雨表。 D.易造成国际外汇投机，使国际金融市场不稳定。 即期外汇交易的交割方式： 二、即期外汇交易的报价 报价方采取双向报价：提供买入价和卖出价 采取省略方式，只报小数点末两位数 报价50/60 通过电话电传报价时报价银行只报汇率的 最后两位数字 第一部分是货币名称 第二部分是汇率标价，通常为5位有效数字 交易行话 交易额是100万美元的整数倍例如：One Dollar = 100万美元，six yours 表示“我卖给你600万美元”，three mine 表示“我买入300万美元” 采用简洁明了的规范化语言即行话，做到省时省事。如： TAKE 买进 BUY 买进 BID 买进 MINE 我方买进 CIVE 卖出 SELL 卖出 OFFER 卖出 YOURS 我方卖出 MARKET MEKER 报价行 I SELL YOU FIVE USD 我卖给你500万美元 即期外汇交易的交割日 ?T+2 伦敦