IPO定价过程课件.pptVIP

IPO定价过程与估价 －为融资客户首次成功进入股票市场提供高质量的投资银行服务 内 容 一、IPO定价过程概述 二、估价模型及其技术问题 三、IPO定价实例－中国电信 IPO－企业成长与融资 一、IPO定价全过程 二、估 价 估价的重要性：投资者有多种投资选择，因此，通过估价，把发行公司定位为比目前投资者可选择的投资机会更具有吸引力。 定义公司概念(Good or Exciting Concept) 构造清晰可信的商业模型(Credible Business Model) －业务界定、组合与战略计划 构建价值驱动因素和竞争优势(Competitive Advantages or Value Drivers)  －保证商业盈利模式可持续 公司买点(Selling Points)－第一拖拉机 宏观环境： 中国是农业大国，政府对农业极为重视，投入日益增加。农产品价格和贷款逐年增加。 中国政府扶持农机行业，减低农机产品增值税和农机产品销售企业增值税 拖拉机从80年代初进入市场，产品价格不受国家限制 第一拖拉机买点 产业发展环境 中国农机是一个长期稳定的行业，并因政府重视农业，追加投入而受益 开垦宜农荒地，改造中低产田、兴修水利设施，规模经营以及农业劳动力转移，农村运输等，市场对拖拉机，特别是