第一章 财管理.ppt

中级财务管理 中级财务管理 第一篇 财务管理理论基础 1、财务管理与财务经理职责 2、财务管理的环境 3、企业财务目标理论 第二篇 企业财务目标确定与预算控制 1、财务目标的确定 2、长期财务预算与控制 3、短期财务预算与控制 第三篇 企业价值评估 1、价值评估原理与方法 2、权益价值与债务价值的评估 3、公司价值评估 第四篇 投资决策与资本预算 1、项目投资分析与决策 2、风险条件下的资本预算 第五篇 融资决策 1、权益融资与IPO 2、长期债务融资 3、融资租赁 4、资本成本与融资工具选择 第六篇 资本结构优化和股利政策 1、资本结构理论 2、资本结构优化决策 3、股利理论的论争与股利理论的选择 第七篇 资本营运管理 1、并购与并购分析 2、MBO与资本运营效率 3、股票期权与激励 第八篇 财务风险估计与管理 1、风险管理的概念与方法 2、风险与收益分析 中级财务管理不包含的内容 货币时间价值与净现值的计算方法 营运资金管理的细节 财务分析 传统财务预算方法 第一篇 财务管理理论基础 1、财务管理与财务经理职责 2、财务管理的环境 3、企业财务目标理论 第一章 财务管理与财务经理职责 一、什么是财务经理的职责 对企业筹资、投资、资金营运和利润分配进行管理。 二、CFO与财务经理的地位 财务经理在组织机构中的位置 三、财务管理学科发展与CFIO职责演变 第一阶段：单一资金管理职责 利益冲突的协调 财务管理：资金运动及其所体现的经济利益关系的管理。 1、所有者与经营者的矛盾与协调 2、所有者与债权人的矛盾与协调 股东伤害债权人利益的具体表现 （3）债权人应采取的对策 债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法保护外，还可以采取以下措施： 财务管理学科的发展 传统财务管理阶段(20世纪初) 综合理财阶段(20世纪30-50年代) 现代理财阶段(20世纪50-70年代) 新财务理论与网络理财阶段(20世纪70年代---) 与战略管理相融合的财务管理基本原则 现金流转平衡原则 资金占用最小化原则 相关利益者的利益协调原则 风险与收益匹配原则 课外阅读文献 普华永道，邓传洲等译：《公司未来的设计师》，中国财政经济出版社，2004 《会计研究》各期相关文章 中国会计视野 * * 既会赚钱，又会花钱，更会管钱的人是最幸福的人，因为他享受三种快乐！ 刘斌红：sxy6@ 财务管理理论基础 企业财务目标确定及预算控制 企业价值评估 投资决策与资本预算 融资决策 资本结构优化与股利政策 资本运营管理 财务风险估计与管理 财务活动四个方面 资金营运活动：经营活动-即供产销活动的资金运动 筹资活动：是资金运动的起点确定筹资的规模确定筹资结构 投资活动：广义投资-资金投入使用狭义投资-仅指对外投资 分配活动：广义-对投资收入(如销售收入)和利润进行分割和分派。狭义-对利润进行分配 首先：提出理财措施，提高企业资金运营效率 其次：探讨企业财务管理对象、利益冲突与代理成本 最后：理解财务管理基本原则，加强理论与实务的学习 如果你是一名即将上任的CFO，主要考虑哪些问题 财务经理职责 筹措和使用资金，实现企业价值最大化 考虑投资和筹资决策及其联系 与其他部门经理建立互动联系，把握资金流的主控权 充分利用货币市场和资本市场 财神爷 财务管理与其他管理的关系 董事会 首席执行官CEO 人事副总经理 首席经营官 首席财务官 首席信息官 生产副总经理 会计部 财务部 财 务 会 计 成 本 会 计 税 收 数 据 处 理 现 金 管 理 资 本 预 算 财 务 计 划 信 贷 分 析 退休基金管理 第二阶段：从单一资金管理扩展到注重协调投资人的利益，关注市场反应。 第三阶段：进一步扩展到权衡相关者利益 在财务管理中， 代理关系存在于 股东和经理之间 股东和债权人之间 股东的目标 管理者的目标 实现资本的保值与增值， 最大限度地提高资本报酬，增加公司价值。 它表现为货币性收益目标 最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，争取社会地位和个人声誉。 它表现为货币性收益与非货币性收益目标。 监督：所有者约束经营者 被兼并(接收)：市场约束经营者的方法 激励:使经营者分享股东财富 1、所有者与经营者的矛盾与协调 债权人目标 希望到期收回本金，并获得一定的利息收入。 它强调贷款的安全