我国开放式基金赎回影响因素的研究.pdf

我国开放式摹金赎『叫影响闪素研究 份时，又出现了净赎回。这可能我国基金缺乏持续的营销策略有关。上市时间越 久也有利于抑制赎回。但由于整体上市时问较短，影响不是很显著。(4)机构 投资者持有份额与赎回率之间正相关，成为影响我国开放式基金赎回的重要因 素。(5)我国的申购费率与赎回费率设制没能成为阻碍投资者赎回的重要因素。 (6)中信标普300指数、中信国债指数分别与股票型基金赎回率、债券型基金 赎回率负相关，说明赎回受证券市场波动而变化，但是回归系数较小，对赎回率 解释的贡献不大。 在实证分析的基础得出结论，宏观上一方面要培养投资者价值投资理念另一 方面要提供良好的宏观环境，加大基金管理的透明度，保护投资者利益，同时逐 步增加投资者衍生金融工具，提供基金避险工具。从微观上，基金公司应根据情 况，制定不同的分红政策，建立赎回量预测模型，加强流动性风险管理和持续性 营销及设计灵活的费率结构。 关键词：开放式基金 赎回 影响因素实证研究 Abstraet Abstract xinwasestablishedasthefirst Since chuang one， September,2001，Huaan Chinese funds to andhavebecomethemain be#nrapidlydevelopmem open-end force sizeofclose-endedfunds．Thefunds the open mpidlydevelopment exceeding while the of net thatthereisa facingphenomenonongoingredemption，even the rate net the Paradox”：the growthof value，thehigber ”redemption hi曲er ata offundsaleinthe orevennet rate；some relativelypoorperformance redemption ra=I．ehasbeen low．ThisshowsthatOUtfund is loss，redemptionrelatively performance flow offund cannotobtain arever∞tothe of funds；theperformancemanagers good be to incentivesSOthatthemoralrisks cannot the market arise，and helpfulopen-end amicro net fund mechanisms．From indus