我国的汽车制造业上市公司财务预警的分析.pdfVIP

oNFINANCIALWARNING RESEARCH LISTED oFAUToMoTIVEINDUSTRY INCHINA CoMPANIES Submittedto AThesis ofScienceand Shaanxi Technology University inPartialFulfillmentofthe forthe of Degree Requirement Master Science．．． of．．．Management HuanhuanShi By Thesis May,2013 我国汽车制造业上市公司财务预警研究 摘要 随着经济的发展、科技的进步，我国汽车制造业也在不断的发展壮大， 但受国家相关政策、油价及材料物价、市场因素等方面的影响，汽车制造业 正处于波动性的发展状态。由于汽车制造业的财务风险不仅关系到整个汽车 行业的经济利益，而且也与股东利益、证券市场及国民经济等密切相关，所 以汽车制造业上市公司必须进行财务预警系统的研究与开发，加强风险管 理，提高预警意识，做好风险防范措施，以促进我国汽车制造业健康而快速 的发展。 本文首先介绍了研究的背景、目的及意义，通过借鉴国内外学者在财务 预警方面的研究成果，确立本文的研究方法、思路及创新之处。然后介绍了 企业财务预警的相关概念及理论基础，并分析了我国汽车制造企业的发展环 境、财务现状、风险特征及影响因素。财务标体系是预警模型构建的基础， 也是直接影响预警效果的重要因素之一，为了更客观、真实反映汽车制造业 的财务状况，本文选取了偿债能力、现金流量能力、盈利能力、成长能力及 运营能力等方面的26个财务指标，另外从公司治理、股权结构、审计意见 等角度选取8个非财务指标来构建财务预警指标体系。 在实证研究中，按照规模、经营范围、时间等样本选取原则，选取深沪 A股市场中的54家汽车制造业上市公司为研究样本，样本数据包括在2003 —2011年被特别处理的18家汽车制造业上市公司和与之配对的36家财务 正常公司。然后利用SPSS软件中的显著性检验、因子分析等方法进行财务 指标的筛选，最终确立了5个综合财务指标因子和4个非财务指标因子。结 合汽车制造业上市公司的特点及财务状况，用Logistic回归分析方法构建汽 车制造企业的预警模型，通过模型的检验、比较分析可以得出以下结论：引 入非财务指标后，财务危机发生前两年、前三年的预测精度达到92．6％、 79．6％，说明模型的预警效果较为显著，也说明了财务危机的发生是一个渐 变的过程，随着时间的推移，财务状况逐渐恶化；与仅考虑财务因素相比， 引用非财务指标后，财务危机发生前两年、前三年的预测准确度都有所提高， 分别提高了5．6％、12．9％，从另一个角度也可以看出非财务指标对远期预 警来说效果更为明显，而财务指标对近期的预警效果较好。 最后，本文针对汽车制造业上市公司的行业特征及财务风险状况提出了 一些建议，企业应该提高危机意识、创新意识，建立财务风险预警体系，提 高债务偿还能力及盈利能力等。建立汽车制造业上市公司的财务预警模型， 有助于企业及时进行风险预测，积极采取风险防范措施，这对汽车制造业上 市公司