基于SEM的企业国际化经营和绩效关系研究赵世磊.doc

基于SEM的企业国际化经营与绩效关系研究赵世磊 2012-10-22 14:14:20　　来源：《经济理论与经济管理》2012年第2期 　　提要：本文分析了我国上市公司国际化经营程度与企业绩效间的关系，探讨了国际化经营程度对企业绩效的影响程度。通过对深沪A股410个样本企业的分析，本文尝试构建结构方程模型（SEM）以验证中国企业国际化经营与企业绩效之间的路径关系，估计国际化经营对绩效的影响程度。结构方程模型估计结果表明，中国上市公司的规模经济效率对其短期绩效有正向影响，企业的全球协同效率对其长期绩效有正向影响。　　关键词：国际化经营，规模经济效率，全球协同效率，结构方程模型　　一、引言　　全球化进程的加快，既带来了国际上越来越频繁的合作，也加剧了企业间的国际竞争。面对国际化的浪潮，中国企业只有积极参与到国际市场的竞争中，才能适应国际竞争的大环境，得到更好的发展。　　中国上市公司是中国企业中的佼佼者，它们相对于中国其他企业而言，拥有资本的优势，它们的制度更完善、理念更开放、更接近于国际市场，因而它们更有可能成为中国的跨国公司。与此同时，中国上市公司也面临着更为严峻的国内外竞争环境。一方面受到国内产能过剩的压力，中国上市公司难以在国内市场获取高额利润；另一方面，在中国加入WTO以后，受到国际跨国公司的冲击，中国上市公司的国内市场份额进一步萎缩。在上述影响之下，中国企业尤其是中国上市公司想要生存下来，已经别无选择，必须通过开拓国际市场，才能获取生存的空间，因此，中国上市公司的国际化经营也就成为必然的选择。　　虽然目前中国上市公司的国际竞争力距离世界大型跨国公司还有很大的差距，但是国际化的进程将有利于中国跨国公司的成长。从国际化的趋势来看，中国跨国公司国际化经营程度对企业经营绩效的影响是正向的，否则，中国企业将难以完成国际化的进程。本文的主要目的就是要验证中国上市公司国际化经营程度对企业绩效的正向影响。　　二、相关文献综述　　有关企业国际化经营与企业经营绩效的关系理论研究已有30多年的历史，出现了多种理论模型，主要包括：正向影响的线性关系模型、正向影响但逐渐递减的非线性关系模型、U型和倒U型非线性关系模型、S型非线性关系模型等。　　卡博和普瑞特（Kotabe and Preet）的研究结果表明，一个企业进行国际化经营的程度越深，对企业经营绩效的正向影响越强，其中国际化中的研发程度和营销程度对企业绩效的影响最为显著。[1]戈麦斯和若马斯梅（Gomes and Ramaswamy）认为，企业进行国际化经营的程度对其经营绩效有正向影响，但正向影响在逐渐递减，即在企业进行国际化经营的初期，国际化经营有着正的影响，但随着国际化经营程度的不断加深，企业国际化经营的边际收益开始出现递减，这种正向影响也开始逐渐减弱。[2]　　瑞各克和汪格（Ruigrokd and Wanger）的研究表明，企业进行国际化经营的程度与其经营绩效之间存在U型的非线性关系。他们认为，引起国际化与绩效之间U型关系的关键因素在于组织学习能力，学习能力的不足会在国际化经营初期对企业产生一个负的影响，在国际化初期表现出的经营业绩还不及以前完全在母国国内进行经营的绩效。但是随着国际化经营程度的不断深入，以及国际化经验的积累，组织的学习能力对企业经营绩效的影响会逐渐变成正的影响，这时企业的绩效将随着国际化经营程度的提高而迅速增加，甚至超过在母国国内的经营绩效。[3]　　黑特等人（Hitt et al）认为，企业的国际化经营程度与企业的经营绩效之间呈现倒U型的非线性关系，这正好与瑞各克和汪格的研究结论相反。他们认为，在企业的国际化初期，企业国际化进程能够凭借其在技术或产品上的垄断优势对企业绩效产生正向的影响，但随着企业国际化程度的不断加深，企业在更大地理范围内建立国际化经营网络的负担和成本也开始增加。因此，这种影响一开始是正向的，当国际化成本与收益相等时达到顶点，当国际化成本大于收益时，国际化经营将对企业绩效产生负向的影响。[4]另一方面，戈麦斯和若马斯梅也认为，在国际化进程中，企业主要通过海外子公司利用母公司的技术、管理和资源，在国家间进行成本差异套利，进而获得收益。但是随着国际化程度的不断加深，较大的地理分布增加了整合和经营企业的交易成本，这将抵消企业的收益。因此企业国际化经营对经营绩效的影响是非线性的，随着国际化的成本超过收益，这种影响从正向变为负向。[2]　　也有学者认为，企业国际化经营程度与其经营绩效之间存在着一种水平S型的非线性关系，即“会合、下降、再定位、会合”的周期特征。来自日本企业的国际化经营实证研究表明，企业国际化程度的大小与其带来的地理多元化收益和成本的大小相关。这种联系可以用一个水平的S曲线来表示，首先随着国际化水平的