第一章_投资概述-精.pptVIP

step1 明确投资目的 * * 投资者对风险组合和风险收益承受能力的具体目标 不同的投资目标有不同的投资计划 如小王希望自己的证券投资组合的平均收益应当高于8%，且损失不得超过10% 如王小姐想为刚出生的孩子准备教育费用，马先生想为1年内要结婚的孩子准备资金 第一层是基本的投资目标层次，目标是不让财富贬值。以保本为目标的投资项目，包括银行存款、储蓄保险、退休金计划、公积金计划、子女教育基金等 第二个层次的投资目标，在基础的层次之上进行保守的增值，不单防止财富缩水，还可在一定程度上增加财富，包括购买政府债券、综合性投资基金等。 第三个层次的投资目标，也在于增值，但回报比第二个层次高得多，风险也相对较高，包括投资基金、优先股等。 第四个层次是最高层次，投资目标是赚大钱，回报可以极高、以倍数计，但风险亦非常高，包括炒外汇、做期货，等等。 step2 了解投资环境 * * 对目前股市情况的了解，对进入工具的了解（股票、债券、衍生证券） 权证（share warrant），是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。 期货是指到一定日期才交割的商品合约。期货交易是指对远期欲出售或买进的商品，经由交易所公开竞价的方式，确定契约的商品交易行为。 期货交易的主要目的并不是真的想购进或卖出某种现货商品，而在于冲销价格波动的风险。有些期货根本上就无法交割或者规定不交割。因此，期货并不是货，而是一种可反复交易的标准化合约。 期权（Option），是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具，给予买方（或持有者）购买或出售标的资产(underlying asset)的权利。 step3 制定投资策略 * * 协调各种投资工具，根据投资者对风险的喜好情况进行投资组合选择 公司债券 金融期货 普通股 权证 金融期权 无风险利率 一般国债利率用来代表无风险利率 step4 实施投资策略 * * 实施资产配置 资产配置修正 选择投资工具 在修正的时候要考虑交易费用----费用函数的V-型函数 =k*|x1-X0| 个人投资 一是正确处理好证券投资与日常生活的关系 二是合理地筹措资金来源。切莫负债投资，除非所投资的证券限期较短、可靠性极强、且收益较好。 三要合理确定投资证券的期限。 四是尽量投资于变现能力强的证券 五要权衡证券投资收益与风险的利弊得失，特别要分析自身对风险的承受能力，做好承担风险的心理准备和物质准备，然后再付诸投资。 step5 监控及评价投资业绩 * * 市场是动态的，投资是动态的 本章总结 思考（你是不是掌握了？） 投资的概念 什么是证券投资？与实物投资有何关系？ 投资与投机的关系。 投资过程。 * 1、早在古代社会，生产力水平低下，只能共同劳动、平均分配产品，产品没有剩余，平日如确有交换需要，则直接实行物物交换，以其所有，换其所无。此时，投资无从谈起。 2、随着生产力的发展和社会进步，出现了剩余产品，交换发生，商业兴起，社会分工越来越细，货币充当交换的媒介，逐渐产生了商业资本。在这个阶段，投资才有可能，投资活动才逐渐出现萌芽。 3、到了中世纪，商品货币经济进一步发展，资本主义生产关系产生，投资活动随之产生、发展和日趋活跃。 4、资本主义经济中的投资，一般就是投资者，主要是资本家，为获得最大利润而投入一定量货币，转化为生产资本，即投放资本于国内外企业的活动，投资与资本化过程是密切联系的。而且，随着资本家对生产资本的需要，在西方国家出现了众多大小不等的以从事短期工商企业流动资金贷款为主的商业银行，商业银行通过吸收存款方式将社会上闲置的资金集中起来，再将这些资金贷放出去，将吸收的保管性存款变为投资性存款，以满足资本主义发展对信用的需要，且随着资本主义商业经济的发展，商业银行得到迅猛发展，资金剩余者主要是通过存款方式和商业银行的运作实现投资目的。 * 下面以美国1929年的经济危机，来说明投机过度的作用及影响。1929年美国股市的繁荣，吸引了全球美元持有者投机。由于美国信贷和信用消费宽松,股票的买入只需股值的百分之十，提高了投机能量。由于投机力量以获取差价为目的，所以在投机资金既将枯竭、股价难以上升时，投机力量抛出股票出局。由于股票价格=买入量/卖出量，在买入急速下降、卖出急速上升的双重打击下，股价狂泻，股市崩溃。由于投机者(有时包括投资者）有90%亏损或破产的概率。使得这场几乎美国全民参于的投机，有90%的人资产缩水或破产。美国失业率上升至25%。由于消费总量骤降，导致企业规模效应下降。而牛奶、西红柿等不能储存的