第七章金融市场((货币银行学-兰州商学院,刘选)-兰州商学院,刘选)-精.pptVIP

第七章 金融市场 教学目的与要求： 1.掌握金融市场的概念，掌握金融市场的基本要素、动作流程、功能和类型。 2.熟练掌握各种金融工具的概念、特点及其有价证券价格的确定。 ３了解证券市场的构成、组织和交易程序。 ４了解金融衍生工具的概念，掌握期货、期权交易的一般知识。 ５了解金融投资的风险性及其资产组合的意义。 教学重点 1、 金融市场的概念2、 直接融资和间接融资的关系3、 金融市场的分类和要素4、 金融工具的基本特征和种类5、 货币市场的特点与构成6、 资本市场的特点及其交易 第一节 金融市场概述 金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金活动的市场。直接融资与间接融资：是资金供求者之间融资活动的两种基本形式，区别在于债权债务关系的形成方式不同。 一、金融市场的构成要素 ●交易对象; ●交易主体即参与金融市场交易活动而形成买卖双方的各经济单位。 ●交易工具;即借以进行金融交易的工具，一般包括债权债务凭证和所有权凭证。 ●交易价格;反映的是在一定时期内转让货币资金使用权的报酬。 ●组织方式 :即金融市场的交易采用的方式。 图1 2002年我国中长期债券市场筹资者结构 二、金融市场的地位与功能 地位: 金融在国民经济中的地位; 金融市场在整个市场体系中的地位. 作用: 金融市场所具备的主要功能; 金融市场功能发挥的条件与环境. 我国发展金融市场的重要性与着力点. (表5-5) 1996-2001年中国金融市场融资概况 货币市场和资本市场融资量、交易量占GDP比重（%） 三、金融市场的特点 交易对象是货币资金 更多的采取无形市场的形式 更多的采取竞价交易方式 参与者具有普遍性 四、金融市场的分类 按金融交易的期限的长短：货币市场和资本市场 按交易方式分为传统的金融市场与衍生金融市场 按交易对象不同分为票据市场、证券市场、黄金市场、外汇市场 按是否首次发行分为一级市场、二级市场 第二节 金融工具及其价格 一、金融工具（financial instrument）的基本特征有 (一)期限性：是指一般金融工具有规定的偿还期限。(二)流动性：是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。(三)风险性：是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小。(四)收益性：是指持有金融工具能够带来一定的收益。 金融资产(financial assets):指个人或单位所拥有的以价值形态存在的资产. ▲金融资产是相对于实物资产而言的,是一种索取实物资产的权利. ▲金融资产通常分为货币和非货币性金融资产两类.货币包括现金和存款货币;非货币金融资产主要是各种金融工具. ▲金融工具与金融资产不能简单划等号,金融工具只是对持有者而言是金融资产,对发行者而言则为负债. 有价证券(marketable securities):各种符合法律规范并明确载有货币金额的财产所有权或债权凭证. ▲有价证券主要包括货币证券和资本证券两类. ▲货币证券指代表一定货币请求权的证券,如支票、汇票、存款单等;资本证券指代表资本所有权和收益分配权的证券,如股票、债券. ▲金融市场上交易的有价证券都必须能够公开转让. 二、部分信用工具的种类 (一)商业票据(commercial paper): ：是由企业签发的以商品交易为基础的短期无担保债务凭证，主要有本票和汇票两种。(二)债券：是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债务凭证。(三)股票：是股份公司发给出资者作为投资入股的证书和索取股息红利的凭证。 三、信用工具的分类 短期信用工具： １、商业票据 ２、银行票据：银行本票、汇票、支票 3、 信用证：商业信用证、旅行信用证 4、 旅行支票 长期信用工具： 1、股票 2、长期债券 附录：外国金融工具介绍 货币市场工具： 国库券；商业票据；银行承兑汇票；存单；回购协议；欧洲美元； 资本市场工具： 中期和长期国债；政府机构证券；公司债券；市政债券；抵押债券；股票； 货币市场工具：国库券 国库券又称T债券，是零息债券（zero-coupon securities）最长期限为一年。 往往列出买进收益率和卖出收益率，进行比较。 国库券日交易量远远超过纽约证券交易所股票日交易量，可以高出10倍以上。 国库券的利率由竞争性投标来决定，且可以同时接受不同利率报价的投标。 货币市场工具：联邦基金 （fed funds）是存款机构，主要为商业银行在联邦储备银行的存款余额。 储备可以贷给哪些储备金不足的机构，即为联邦基金贷款（fed funds loans） 跟国内的隔夜同业拆借很相似。 低利率、信用方式、可迅速获得