新财务管理 教学课件 韦旭源 项目三.pptVIP

任务一 认识资金筹集 任务二 资金成本的计算与资金结构的确定 任务三 财务风险 1．掌握筹集资金的概念 2．知道企业筹资的目的 3．了解筹集资金的分类 4．了解《公司法》对公司筹集资本金的主要要求 5．学会区分经营租凭与融资租凭 6．知道债券的发行条件 7．理解自然负债 向父母了解您学费是怎么准备起来的？ 这笔学费如果放在三十年前、二十年前、十年前、现在这样四个时间段准备，他们会采取哪些方式筹款？ 他们筹款的方式与渠道有区别吗？如果有区别请说明原因。 资金是企业维持经营的关键资源，筹资既是一个公司成立的前提，又是公司发展的基础， 资金的筹集与运用是企业财务活动的核心。 它围绕整个财务工作，如何加强资金筹集与管理，提高资金使用效益是每个企业都非常重视的财务管理问题。 企业筹集资金是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道，运用筹资方式，筹措所需资金的财务活动。 资金筹集是企业资金运动的起点，是决定资金规模和生产经营发展速度的重要环节。 企业筹资的基本目的是为了自身的生存与发展和增加股东财富。归纳起来主要有以下几类。 权益资金是指依法筹划、长期拥有并自主支配的资金。 为设立而筹集的，进入企业的权益资金来源主要是实收资本，也叫资本金，它是企业权益资金的主体，是投资者实际投入企业的资本总额 1、资本金的筹集 资本金的筹集方式包括吸收直接投资和发行股票 吸收直接投资：是指有限责任公司的资本金筹集方式，即股东按协议直接向公司缴付出资，不采用股票形式。出资的形式除了货币资金外，也可以是实物资产、无形资产折价出资 发行股票：是指股份有限公司筹集资本金的方式。即通过发售股票筹集资本金，股东通过购买股票间接向公司投资。公司的资本金分成等额股份，以股票方式向公众发售，持有股票的单位和个人即成为公司的股东。发行股票有利于筹集较多的资本金。 资本金筹集的要求 （二）留存收益的筹集 1）提取盈余公积 即从当年的净利润中提留一定比例的公积金，包括法定盈余公积和任意盈余公积。 2）留取未分配利润 即在向股东分配股利后，留取一部分净利润作为积累资金。 长期负债资金的筹集方式包括长期借款、融资租赁和发行债券。 （一）长期借款  1．取得长期借款的条件 企业申请贷款一般应具备的条件可归纳为： 1）独立核算、自负盈亏、有法人资格。 2）经营方向和业务范围符合国家产业政策，借款用途属于银行贷款办法规定的范围。 3）借款企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力，具有偿还贷款的能力。 4）财务管理和经济核算制度健全，资金使用效益及企业经济效益良好。 2．取得长期借款的程序 （二）资产租赁 资产租赁分为经营租赁和融资租赁两种方式。 经营租赁是出租人向承租人提供租赁设备，并提供设备维修和人员培训等服务性业务的租赁形式。从租赁期限看，大多属于短期租赁；从承租人的目的看，承租人不在于通过租赁而融资，而在于通过租入设备，取得短期内的资产使用权和享受出租人提供的专门技术服务。因此，它又称营业租赁或服务租赁。但经营租赁也是一种负债筹资方式。 融资租赁是由出租人（租赁公司）按照承租人（承租企业）的要求购买设备，并在契约或合同规定的较长时期内提供给承租人使用的信用业务。它通过融物来达到融资的目的，是现代租赁的主要形式。 2）不得任意终止租赁合同或契约 一般认为，在租赁双方签订合同后，在规定的期限内非经双方同意，任何一方不得中途终止合同，以维护双方的权益。 1．融资租赁的特征 2．融资租赁的性质 融资租赁是由出租人按承租人的要求出资购买租赁物，然后，出租给承租人使用。租期一般接近设备有效寿命期。它也是企业的一种负债筹资方式。因为： 1）融资租赁协议是契约型的，是必须履行的义务，这和借款合同是相同的； 2）融资租赁协议与借款合同的基本内容大体一致，如租赁期和借款期，租金额与本利和等； 3）无论是无力偿还借款还是无力支付租金都会使企业的财务信誉受到严重损害。 3．融资租赁的程序 4．融资租赁的优缺点 融资租赁与其他长期负债筹资相比，优点有： 1）环节少，手续简单 租赁比借款购置设备更迅速、更简单，因为租赁是筹资与设备购置同时进行，可以缩短时间，使企业尽快形成生产能力。 2）限制少 银行借款要经过银行的严格审查，对企业要求很严，取得借款较难。发行债券的限制更多，首先，只有少数大型公司有资格申请发行，绝大部分中小企业是无权发行的；其次是政府审批程序复杂、限制多、要求严、耗时长。而融资租赁没有资格限制，没有复杂的审批程序，限制少，筹资相对容易。 缺点是除负担利息外，还要向租赁公司支付手续费，资金使用成本较高。 （三）发行债券 发行债券是公司通过发售证券向公众借入资金的一种负债筹资方式，我国的企业债券一般都是长期的，因此属于