新财务管理与分析 教学课件 李姣姣 项目单元5 3.pptVIP

1、比率分析：Ratio Analysis 2、水平分析：Horizontal Analysis 3、趋势分析：Trend Analysis 4、偿债能力：Debt Paying Ability 5、营运能力；Operating Ability 6、比较财务报表：Comparison Financial Statement 7、比较财务比率：Comparison Financial Ratio 8、杜邦分析：Du Pont Analysis 9、沃尔评分法：The Wall Marking Way (三)资本保值增值分析 ● ● ● ● ● 2005年资本保值增值率＝ 2006年资本保值增值率＝ 【例11-10】根据(例11-8)有关资料，M公司资本保值增值率为： 对于上市公司来说，最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。证券信息机构按照每股收益、每股净资产、净资产收益率三项指标高低定期公布上市公司排行榜，可见其重要性。 项目三：认识上市公司财务指标术语 ● ● ● ● ● 每股收益＝ 或＝ ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 　　【例11-11】根据表11-6和表11-7资料，2006年M公司盈利能力指标计算所需资料如下：净利润为640万元，普通股股数为3000万股，支付股利为476万元，经营活动现金净流量为1586万元。并假定M公司的普通股股票每股市价为9元，则M公司盈利指标为： 每股收益＝ ＝0.21(元) 市盈率＝ 每股股利＝ 股利支付率＝ 每股经营活动现金流量＝ ＝0.16(元) ×100%＝76.19% ＝0.53(元) ＝43 四、发展能力分析 ● ● ● ● ● 【例11-12】根据表11-6和表11-7资料，M公司发展能力指标计算所需资料如下：2005年营业收入为14250万元，年末所有者权益为4400万元，年末总资产为8400万元。2006年营业收入为15000万元，年末所有者权益为4700万元，年末总资产为10000万元，年末固定资产净值为6190万元，年末固定资产原值为10000万元。并假定该公司2003年末所有者权益为4000万元，营业收入为12000万元。则2006年M公司发展能力指标为： ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 一、财务比率综合评分法 项目任务四：综合评价财务状况 ● ● ● ● ● 财务 比率 选择 应注 意的 问题 要具有全面性 要具有代表性 要具有变化方向的一致性 要求反映企业的偿债能力、资产管理能力、盈利能力、发展能力的四大类财务比率。 既要选择能够说明问题的重要财务比率，避免在评价内容上指标重复设置。 一般应选择反映企业财务状况的正指标，即选择那些财务比率增大时表示财务状况的改善，财务比率减小时表示财务状况恶化的指标。 二、杜邦分析法 杜邦分析体系通过净资产收益率将企业经营活动、投资活动和筹资活动有机地联系在一起，以此为基础，再进一步分析其他财务指标。 根据净资产收益率的计算公式，可将净资产收益率分解如下： ● ● ● ● ● 杜邦分析法 它是以净资产收益率为核心指标进行综合评价， 利用各项主要财务比率与核心指标之间的内在联系， 分析财务状况变化原因的一种分析评价方法。 净资产收益率＝ ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 杜 邦 分 析 法 应 用 营业净利率的分析 总资产周转率的分析 权益乘数的分析 营业净利率与净资产收益率成正比例关系。营业净利率的高低又受营业毛利率、营业利润率、成本费用利润率的影响。通过这些指标的对比，可以了解营业净利率变动的基本原因，还可进一步根据利润表及其他资料了解营业净利率变动的具体原因。 ● ● ● ● ● 杜 邦 分 析 法 应 用 营业净利率的分析 总资产周转率的分析 权益乘数的分析 净资产收益率一方面取决于经营业务的获利能力，另一方面受营业周期的影响。一定时期营业周期越短，交易次数越多，资产利用效率越高，净资产收益率就越高。总资产周转率又取决于固定资产周转率和流动资产的周转率，流动资产周转率又受存货周转率、应收账款周转率的影响。通过这些指标的分析，可以了解总资产周转率变化的基本原因。 ● ● ● ● ● 杜 邦 分 析 法 应 用 营业净利率的分析 总资产周转率的分析 权益乘数的分析 净资产收益率与权益乘数成