第八章营运资金管理-精.pptVIP

（二）储备存货的原因 1．防止停工待料 2．适应市场变化 3．降低进货成本 4．维持均衡生产 （三）存货管理的目标 在存货的收益与成本之间进行利弊权衡，充分发挥存货功能的同时降低成本、增加收益、实现它们的最佳组合，成为存货管理的基本目标。 一般来说，企业的存货管理应当符合以下基本要求： 1．保证生产正常进行的要求。2．满足市场销售的需要。3．降低成本的要求。 4．保险储备的要求。 二、储备存货的有关成本 存货成本主要包括取得成本、储存成本和短缺成本三部分。 （一）取得成本TCa 1、订货成本又称进货成本，是公司为组织进货而开支的费用。订货成本中有一部分与订货次数无关，称为订货的固定成本，用F1表示；另一部分与订货次数有关，称为订货的变动成本。每次订货的变动成本用K表示；订货次数等于存货年需要量D与每次订货量Q之商。订货成本的计算公式为： 订货成本= 2、购置成本又称采购成本，指存货本身的价值和运费，经常用数量与单价的乘积来确定。年需要量用D表示，单价用U表示，于是购置成本为DU。 取得成本＝订货成本＋购置成本 ＝订货固定成本＋订货变动成本＋购置成本 *  财务管理学  第八章 营运资金管理 第八章 营运资金管理 本章教学目的及要求： 通过学习掌握营运资金的有关概念，在理解现金管理的目的与内容基础上，了解现金计划的编制方法和现金日常管理的有关内容。掌握应收账款政策的制定和存货管理规划的一些基本方法。 本章重点： 理解现金、应收账款、存货等营运资金（即短期资产）的概念，掌握现金、应收账款、存货等营运资金管理决策和日常控制的基本方法。 本章难点： 营运资金管理决策，包括如何确定最佳现金持有量，如何根据企业的实际情况合理制定信用政策，如何确定存货的经济批量、再订货点、保险储备等。 各节内容 营运资金概述 现金管理  应收账款管理 存货管理 1 3 1 1 4 2 第一节 营运资金概述  一、营运资金的概念与特点 （一）概念 营运资金是指在企业生产经营活动中，流动资产减去流动负债后的余额上的资金。 营运资金＝流动资产－流动负债 1、流动资产。特点：占用时间短、周转快、易变现等 2、流动负债。短期负债最主要的形式是短期借款和商业信用。特点：A.筹资速度快，容易取得；B.筹资富有弹性，成本低；C.筹资风险高。 营运资金管理在公司财务管理学及公司理财的实践中具有举足轻重的作用，它包括短期资产的管理和短期负债的管理，但重点是对短期资产的管理。 （二）营运资金的管理原则 企业进行营运资金管理，必须遵循以下原则： 1、认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量； 2、在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金； 3、加速营运资金周转，提高资金的利用效果； 4、合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。 三、营运资金政策 营运资金政策包括营运资金持有政策和营运资金筹集政策，它们分别研究如何确定营运资金持有量和如何筹集营运资金两个方面的问题。 （一）营运资金持有政策 1、意义 （1）合理的资产组合，可以有效地控制企业的财务风险。 （2）合理的资产组合，有利于增加企业的收益。 （3）资产组合是企业选择筹资方式的一个重要依据。 （4）合理的资产组合，有利于加强资金管理。 2、资产组合的类型 企业的流动资产数量按其在生产经营中的功能主要可以分为如下三部分： (1)正常需要量。(2)正常保险储备量。(3)额外保险储备量。 根据流动资产在资产组合中所占的比重，企业的资产组合主要有以下三种类型： （1）适中型的资产组合。这种资产组合就是在保证流动资产正常需要量的情况下，再增加流动资产的正常保险储备量，以应付意外事件的发生。采用这种资产组合的企业，一般来说，投资收益率一般，风险也一般。 （2）保守型的资产组合。这种资产组合是指企业在安排流动资产数量时，在企业流动资产正常需要量和正常保险储备量的基础之上，再增加额外保险储备量。因此，这种资产组合通常流动资产所占的比重较大，这样企业的风险较低，但是，通常企业的投资收益率也较低。不愿意冒风险的企业经营者通常采用这种资产组合方式。 （3）冒险型的资产组合。这种资产组合是指企业只安排流动资产的正常需要量，