第四章基金-精.pptVIP

证券市场基础知识 ——主讲人：刘俊棋 第四章 证券投资基金 本章重点内容： 了解基金内涵， 掌握各种不同基金的区别 熟悉基金的运作与管理 本章课时安排：7课时 第一节 证券投资基金概述 一、证券投资基金 （一）定义 指按照共同投资、共担风险、共享收益的基本原则，运作现代信托关系的机制，通过发行证券投资基金单位、将投资者分散的资金集中起来投资有价证券以实现预期投资目的的一种投资组织或投资工具。 （二）不同称谓 英国、香港 单位信托基金 美 国 共同基金、投资公司 日、韩、台 投资信托 随堂练习 证券投资基金资金的主要投向是（ ） A、房地产 B、股票 C、债券 D、金融期货 E、货币市场工具 （三）证券投资基金的发展历程 1.证券投资基金创立阶段（19世纪60年代） 英国1868年成立世界上第一个证券投资基金“国外及殖民地政府信托基金”。 1873年苏格兰人弗莱明设立了第二家基金“苏格兰美国投资信托” 2.证券投资基金发展阶段（20世纪20年代至20世纪70年代） 1921年4月，美国第一家证券投资基金成立“美国国际证券投资信托基金”。 英国式 1924年3月21日波士顿成立“马萨诸塞投资信托基金”。 现代意义的美国基金 随堂练习 证券投资基金( )?? A、起源于英国，盛行于日本 B、起源于英国，盛行于美国 C、起源于美国，盛行于英国 D、起源于美国，盛行于日本 3.证券投资基金的成熟阶段 （20世纪70年代至今） 该阶段基金呈现如下特点： 二、证券投资基金特点 （一）特点 1、集合投资：吸收社会闲散资金、集合投资 2、分散风险：组合投资、降低风险 3、专家管理：专业理财，享受专业服务 随堂练习 证券投资基金的特点不包括（　　） A.分散风险 B.专业理财 C.稳定市场 D.集合投资 （二）与股票、债券的区别 1、来源不同 股票来自于经济活动中的商业性投资关系 债券来自于经济活动中的商业性借贷关系 基金是股票、债券等基本证券的派身证券 2、反映的关系不同 股票 所有权关系 债券 债权债务关系 基金 委托代理关系 随堂练习 证券投资基金反映的是（ ）关系。 A、产权 B、所有权 C、债权债务 D、委托代理 3、所筹资金投向不同 股票、债券 实业投资 基 金 其他有价证券 4、风险水平不同 债券?基金?股票 随堂练习 投资基金的收益有可能高于（ ） A、股票 B、债券 C、金融期货 D、金融期权 三、证券投资基金的功能与作用 （一）为中小投资者拓宽了投资渠道 （二）通过把储蓄转化为投资，有力地促进产业 发展和经济增长 （三）对证券市场的发展有意义 （四）促进了证券市场的国际化 四、证券投资基金分类（重点） （一）按照组织形式分 1、契约型基金和公司型基金（重点） （1）契约型基金 指通过签订契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。 发起人通常是管理人 投资者是受益人、委托人 托管人是受托人、名义持有人 （2）公司型基金 指以公司法为基础设立，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。 基金资产由基金公司所有，投资者是公司的股东。 比较典型的是美国投资公司。 2、公司型基金和契约型基金的比较 （1）营运的依据不同 公司型 公司章程 契约型 契 约 （2）运作方式不同 公司型：设立董事会管理、监督基金管理人的职能，持有人参与基金运作。 契约型：持有人除享受信托财产利益和更换管理人、托管人外，不参与基金运作。管理人（委托人）作为决策主体、托管人（受托人）为监督主体、持有人（投资者）为受益主体。 （3）投资者地位不同 公司型基金 股东 经营监督权 契约性基金 受益人 没有监督权 （4）资本性质不同 公司型基