第6章 投资组合的选择.pptVIP

第六章第二节 资产定价模型资本资产定价模型 4.于是，单个资产的期望收益率就可以用这样的公式表示： 这就是资本资产定价模型： 只要给定特定资产的β系数，以及无风险利率和市场风险溢价，就可以得出该资产的期望收益率。 第六章第二节 资产定价模型资本资产定价模型 0 证券市场线： SML 第六章第二节 资产定价模型 资本资产定价模型 5.资本资产定价模型以及资本市场线表示的是在市场均衡状态下单个资产的期望收益率与风险的关系。 如果按市场价格计算出来的某只股票的收益率大于或小于用资本资产定价模型计算出来的收益率，则意味着该股票的价值被低估或者高估。 第六章 投资组合的选择 第三节 期货定价模型 1.假设存在某一资产A，其特征如下： 第六章第三节 期货定价模型 期货定价模型 问题：现假设存在3个月后交割的A资产期货，如何确定A资产期货的价格？ 第六章第三节 期货定价模型 期货定价模型 2.假设产A期货价格 则市场会出现以下套利行为： （1）卖出A期货，做空头，到期交付A资产可得3200元。 问题：什么时候买入A资产？ （2）按照1%利率借入3000元，并直接购入A资产。 （3）持有A资产3个月，可以获得利息3000×1.5％＝45元。 第六章第三节 期货定价模型 期货定价模型 （4）3个月后，以买入的A资产进行期货交割