中国民营企业选择境外上市的内部动机与外部影响因素研究.pdfVIP

提要 本文试图通过从内部动机和外部影响因素两个方面，众面研究促使中国企业放 弃在中嗣的上海和深圳两家证券交易所挂牌，瓶选择到常人认为并不熟港的境外证 券枣场上隶蕊鬏奉骚毅爨影魏因素。 本文提出的内部动机包括：改善公司治理结构、建立风险管理机制、提升公司 国际信誉、开拓公司海外市场、股票全流通利于公司期权激励政策的实现等五个方 覆。 外部影响因素包括：上市避糕的时间和复杂程度、上市成本、市场的容量和市 盈率、上市门槛、市场的监管、境外市场的多元性、文化背景差异、其它上市企业 兹示范俸爰、致策萼|磐、上枣颥蠹霉等卡令方嚣。 作潜发现，目前在对中国企业境外上市的其它有关论述中，没有将企业选择境 外上市的深层次原因按照内部动机和外部影响因素两个方颇进行划分，媳没有进行 垒委分耩帮深灭探讨，本文意在遮一熹上育嚣翎耨。 本文的初衷，，就是让准备到境外资本市场的中国企业能够从内部和外部全面分 析自身的现状和具铸的条件，将境外上市作为给业发展的一个重要契机，最终将企 监努遥成骞竞争力豹鹜际金韭。 Abstract Thethesis tomakea researchfrominternalmotivationand attempts deep external factorsontherea8sonsthatChinese choosetolistabroadratherthan companies in-house， Thethesisconeludesthattheconceivableinternalmotivation includes：(11To risk improvecorporatestructure；(2)1b瞅upsystem；《3)To management upgrade credit overseas company’Sglobal standing；(4)Todevelop market；and(5)Toimplement incentivemechanismstock externalfactors and by option．Potential include：(1)Time ofIPO and of andP／Eofthe complexityprocess；(2)CostexpensesIPO；(3)Capacity stock of stock market；(4)Admission global of effectofotherhsted market；(7)Discrepancyculture；(8)Demonstration companies；(9) Domestic oflPOadvisers． regulation；and(10)Suggestion Theauthormadea and tothereasonsthatChinese completedeepanalysis companies IPOabroadfrominternalmotivati