国际财务管理之国际战略计划.ppt

* 国际战略计划 7 第七讲 * 课程提纲 本部分主要讲述影响国际企业纳税额的国际税收特征、国际企业如何通过转移价格等手段合理避税 主要内容 国际税收特征 转移价格及其功能 国际避税的其他方式 税法对国际企业决策影响 * 一、国际税收特征 公司所得税 预提税 子公司因各种现金流出而向东道国缴纳的税收 前移和后移条款 经营活动的收益可通过前移或后移来抵消其他年份的收益。 * 国际税收特征 税收协定 指两个或两个以上国家为协调跨国纳税人的税收分配关系，为减轻或消除国际重复征税而签订的一种具有法律协力的书面协议。 双边协定、多边协定 税收抵免 即使没有税收协定，跨国公司在满足一定要求时，也被允许用在某一国所纳的所得税和预提税来抵减母公司所欠的税款。 * 附1：各国对收入的课税情况 国家（地区） 公司所得税 预提税 股利 利息 特许权使用费 澳大利亚 39% 15% 10% 10% 巴哈马群岛 0 0 0 0 巴西 25 15 25 25 加拿大 32 10-15 15 10 法国 33 5 0 0-5 德国 46 5-25 0-25 0 英国 33 0 0 0 * 国家（地区） 公司所得税 预提税 股利 利息 特许权使用费 中国香港 17 0 0 0 马来西亚 34 0 0 0 日本 37 10-15 10 10 新加坡 30 0 30 30 俄罗斯 32 0 0 0 泰国 30 10 15 15 希腊 35 0 0 0 * 二、转移价格及其功能 转移价格 指国际企业管理当局以其全球经营战略出发，为谋求公司整体利益最优，在母公司与子公司购销商品和提供劳务时所采用的内部价格 转移价格的功能 降低整体税负 调节利润水平 规避风险和绕开限制 * 利用转移价格减少纳税的方式 通过销售价格影响收入 通过购买价格影响成本 通过提供利息费用、特许权使用费等影响公司的产品成本和利润 * 三、国际避税的其他方式 避免成为税收上的居民 判定法人居民的标准：注册登记地标准、总机构标准、管理机构所在地标准。 利用公司组织形式进行避税 设立各种公司转移资金、财产 不分或少分股利，保留利润进行避税 借款进行避税 子公司将利润以借款的方式借给母公司 * 利用税收优惠避税 运用国际重复征税的免除方法避税 * 四、税法对国际企业决策的影响 短期融资 高税国的子公司可以以优惠的利率将钱借给需要资金的子公司 资本结构决策 高税国子公司融资时选择债务资本更为恰当 资本预算 选择低税国、考虑税收的不确定性 * 五、对国际企业子公司的业绩评价 应考虑的因素 汇率 转移价格 其他 * 课堂案例1 Renwing 技术公司是一家美国公司，它生产高科技产品。五年前，它在加拿大、法国和日本都设立了子公司。每个子公司每年所赚取的收入都折算成美元（以年平均汇率折算）列示如表1。每个子公司用以经营业务的资源数量相同。所需要的劳动力工资在各国也类似。通货膨胀率、经济增长和竞争情况各国都比较相似。各种货币过去5年的平均汇率如表2所示。 * 表1 单位：百万美元 年份 每个子公司年收入折算成的美元值 加拿大 法国 日本 5 20 21 30 4 24 24 32 3 28 24 35 2 32 36 41 1 36 42 46 * 表2 加拿大元 法国法郎 日元 5 0.84美元 0.10美元 0.0040美元 4 0.84 0.12 0.0043 3 0.83 0.16 0.0046 2 0.81 0.20 0.0055 1 0.81 0.24 0.0064 * 在各国赚取的收入都被用来在投资而不是汇回母公司，将来的收入也没有计划汇回母公司。副总裁委员会要开会评估过去5年间各子公司的经营业绩；讨论母公司拥有的多余现金应被投往何处。因为相关汇率受到许多因素的影响，财务经理承认汇率未来变动有大量的不确定性因素。但是财务经理也的确认为去年的平均汇率可作为对未来几年汇率的一个猜测。他认为没有哪种货币总是升值或总是贬值。 * 回答： 用你认为合适的方法给每个负责子公司的经营人员的管理业绩予以排队。 用你认为合适的任何方法来计算母公司应把多余资金投往哪一家子公司？请解释。 如果子公司投资赚取的所有收入每年都要汇回母公司，你会改变上一题中的决策吗？ * 该委员会最后一个任务是提出关于是否从一些子公司撤资的建议。一个副总裁认为，对折算成美元的评估说明了加拿大子公司和法国子公司的业绩高度相关。该副总裁认为有两个这样的子公司并不能获得太多的多样化优势，因此他建议卖掉加拿大子公司或法国子公司中的任意一家并不会丧失多样化利益。你同意他的观点吗？为什么？