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该企业的偿债能力分析结论 该企业无论在长期还是短期偿债方面都处于劣势，非常不利于筹资等活动的开展。在经营方面也因此存在较大的风险； 在优化方面可以从企业的债务结构、资产结构、盈利能力等几个方面考虑,同时在实际工作中,还应采取建立偿债基金、正确运用财务杠杆、建立健全偿债能力的考核指标体系等具体措施保持适当的偿债能力,促使企业健康快速发展。 但在实际工作中,企业的经营者往往只注重借债而忽视了偿债,过度进行负债经营,导致企业偿债能力下降,阻碍企业经营 桂林旅游 营运及偿债能力分析 第2组： 李丹 李响 林金川 周魏林 财务分析 营运能力分析 桂林旅游营运能力分析 应收货款周转率 统计数据（点击超链接） 从周转速度的稳定性可以看出企业的管理及效率方面也比较稳定高。几乎每月都有1两次周转从而使得其坏账损失减小，增强资产流动性，提高短期偿债能力。 但是从其较高的流动性可以看出其信用标准和付款条件较为苛刻 存货周转率 统计数据（点击超链接） 从其存货周转天数发展趋势来看其周转率低，可能由于产品落后，质量不合格等导致产品销售能力不强 营业周期 统计数据（点击超链接） 营业周期由增加的趋势，可见其管理和周转效率有所降低。在短期营运能力方面有所下降。 现金周期 统计数据（点击超链接） 流动资产周转率 统计数据（点击超链接） 流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，增强企业的盈利能力，提高企业的短期偿债能力。从图可知，该企业的资产流动性一般，有可能形成资产的浪费，影响企业资产的流动性及偿债能力。 从以上可以看出该企业在短期的营运能力上一般但是有降低的趋势，反应其内部的经营管理的变动。 固定资产周转率 统计数据（点击超链接） 总资产周转率 统计数据（点击超链接） 长期的营运周转过慢，过得资源造成浪费闲置，非常不利于企业的发展。可见其长期的营运能力偏下。 偿债能力分析 桂林旅游偿债能力分析 营运资本 营运资本 可见其运营资本由非常明显的减少趋势，且数额不高，极易产生资不抵债的情况；说明其短期偿债能力一般偏下且有所降低。 营运资本=流动资产－流动负债 流动比率 流动比率分析：流动比率越高，说明资产的流动性越大，短期偿债能力越强。应维持在2:1左右,，但是桂林旅游的比率基本上是在1.1上下波动，说明资金流动性一般，短期偿还能力一般。但是明显2010年的偿还能力升高，但是到了2013年偿还能力又减弱了。 流动比率＝流动资产÷流动负债 现金类比率 现金类比率 现金比率＝(货币资金＋现金等价物 )÷流动负债 超现金比率 超现金比率 该比率可以从现金流动的角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。现金流动负债比率越高,表明企业短期偿债能力越好；反之,比率越低,则表明企业短期偿债能力越差,其现金流量的质量就越差，如图所知，其现金流质量状况不佳。 超现金比率=超现金资产÷流动负债 现金到期债务比率 现金到期债务比率 从现金到期债务的发展趋势可以看出虽然有好转的趋势，但是债务其到期时的偿债能力依然比较差。 现金到期债务比率＝经营活动现金净流量÷到期债务 前面几项指标表明该企业在短期偿债能力的发展有减弱趋势，且各个指标的情况不太好。所以其在短期偿债能力方面有待加强。 资产负债率 资产负债率 如果资产负债率超过50%，意味着风险加大，如图知其风险情况一般。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。 1、从债权人的角度看，资产负债率越低越好，可见此情况对债权人有利。 2、从股东的角度看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好，股东因适当的采取措施来获取更高的利润。 3、从经营者的立场看，取决于企业预期的利润和对外来财务风险的承受能力，可见该企业在均衡收益和风险越趋于稳定。 资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% 产权比率 产权比率 该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较好 。该项指标小于1较好。比率都小于1，说民基本财务结构稳定。 负债与所有者权益比率=(负债总额÷所有者权益总额) × 100% 利息保障倍数 利息保障倍数 已获利息倍数则是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力。可以看出2011年明显出下降趋势，说明2011年以后偿付借款利息的能力有明显减弱的趋势，并且越来越弱。 反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍 现金全部债务比率 现金全部债务比率 首先体现的是其长期的偿债能力比较稳定，都在5%上