股权分置改革对会计稳健性的影响分析研究.pdfVIP

摘 要 为实现我国资本市场健康有序的发展，解决由股权分置而产生的一系列问题， 国家于2005 年4 月29 日开始了股权分置改革的试点工作。截至2009 年12 月，沪 深两市上市公司股权分置改革已经基本完成。股权分置改革的目标在于规范我国资 本市场，使上市公司的股份实现全流通，优化股权结构，提高公司治理绩效。但到 目前为止，股权分置改革是否实现了预期的目标？这是一个值得探讨的重要课题。 从现在的情况来看，上市公司的资本结构得到了一定的优化，但这不是最终的目的, 仍需要理论界和实务界从更多方面、更深角度去综合检验。目前理论界的检验主要 从股权分置改革对公司治理绩效的影响角度展开的，而从会计信息质量角度出发的 检验较少。稳健性是财务报告框架中的一项重要惯例，在我国它更是被明确定位为 一项会计信息质量特征，对于企业会计实务和会计制度制定都具有较高的指导意义。 本文通过梳理前人在相关方面的研究，选择会计稳健性这一重要会计原则在股改前 后的变化对股权分置改革效果进行了研究。 本文的研究共分为五个部分：第一部分为引言，介绍了本文的选题背景及研究 意义，同时对国内外研究状况进行了综述；第二部分回顾了股权分置改革的成因以 及意义，介绍了会计稳健性的影响因素，并对本文所研究的会计稳健性做了理论上 的界定，在此基础上，梳理并探讨了股权分置改革对会计稳健性的作用机理，从定 性的角度分析了股权分置改革对会计稳健性的影响；第三部分利用模型分析了股权 分置改革前后会计稳健性水平的变化趋势；第四部分利用Basu 逆回归模型进行了实 证研究，以2006 年开始股改并于当年结束的上市公司为样本，并选取样本公司2005 年至 2007 年三个年度的数据检验了股权分置改革前后股权结构与会计稳健性的关 系；第五部分阐述了本文的研究结论，针对结论提出了若干建议，并指出了今后进 一步研究的方向。 本文的创新及特色在于： 1、视角创新。股权分置改革对上市公司治理的影响是多方位的，国内众多学者 研究了股权分置改革给上市公司治理绩效、股利分配以及整个宏观资本市场带来的 影响，鲜有学者研究其给上市公司会计信息质量带来的影响。而本文选择了会计稳 I 健性这一重要会计原则进行研究，具有新意。 2、样本创新。本文实证部分以2006 年开始股权分置改革并于当年完成股改的 公司为样本，并在此基础上选取了样本公司2005 年度－2007 年度三个年度的数据 进行研究，而这三组数据分别代表了股改前、股改中和股改后的情况，使得对比较 为明显。 关键词： 股权分置改革；股权结构；会计稳健性 II Abstract In order to solve the range of issues which bring by Equity Division in Chinas capital market, our country started the Reform of Equity Division in April 29, 2005. As of December 2009, the Reform of Equity Division has been basically completed in our listed companies. The reforms goal is to standardize the Chinese capital market to achieve tradable shares of listed companies to optimize their equity structure. So far, Does the reform has achieved the desired goals? This is an important issue which desirved study. F