股权分置改革的方法 及非流通股定价问题分析研究.pdfVIP

摘要 股权分置是中国证券市场由于特殊历史原因而出现的特殊问题，它是多种环 境因素共同作用下改革妥协的结果。随着改革开放的不断深入与证券市场的发展 壮大，股权分置所带来的制度缺陷逐步显现出来，并成为深化证券市场改革的制 度桎梏。正是在此大环境下，我国政府在经历了一系列的尝试之后，最终发起了 一场针对股权问题的改革，下决心彻底根治这一痼疾。 本文共分六章研究股权分置改革的方法与非流通股估价问题。第一章论述了 股权分置问题的由来、本文研究现状及研究思路；第二章阐述了股权分置改革的 相关理论基础，包括委托代理理论、有效市场理论、公司治理结构理论与产权理 论；第三章论述了我国股票市场产生、发展的历史沿革，我国股权分置改革孕育 于国有股“减持”阶段，并且经历了“全流通”的“思想准备”阶段。正是这两个阶段 为现在的股权分置改革实践积累了丰富的理论与实践经验，并且更重要的是为现 在的改革创造了良好时机；同时对股权分置改革中人们所关注的一个焦点 ——I“对价’确定问题进行了论述。“对价”是股改的核心问题，本文不仅对支付“对 价”的理论基础，“对价”计算的基本原理以及“对价”的支付依据进行了讨论，还 着重对影响“对价”的若干重要因素进行了总结与分析；第四章论述了现存的主流 改革方法