第一章市场的分析方法精品.pptVIP

外汇期货证券市场分析 证券投资分析的主要流派 基本分析流派：以宏观经济形势、行业特征及公司、项目的基本财务数据作为投资分析对与投资决策基础的投资分析流派。 基本分析方法是投资决策分析的主流派别 主要分析方法：价值分析，包括统计方法与现值计算等为基础的财务分析手段 证券基本分析的假定是： 价值决定价格 价格围绕价值上下波动 证券投资分析的主要流派 技术分析流派：技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与决策基础的投资分析流派。 技术分析以价格判断为基础，经历了直觉判断、图形化、指标化、模型化和智能化等决策方法 技术分析流派最重要的分析基础是：市场供求平衡 价格的涨跌反映市场供求 技术分析与基本分析在宏观面分析争论表现为：股票价格涨跌的经济面问题还是流动性问题的争论。 证券投资分析的主要方法 基本分析法：又称基本面分析，是根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定投资价值的基本要素，如宏观经济指标、经济政策、行业发展、公司财务等进行分析，评估投资价，判断合理价位，提出投资建议的一种分析方法。 基本分析的理论基础：见下页 基本分析的主要内容：宏观经济分析、行业分析与区域分析、公司分析。 基本分析法理论基础 证券投资分析的理论基础主要来自四个方面：一是经济学，主要包括宏观经济学和微观经济学两个方面。经济学所揭示的各经济主体、各经济变量之间的关系原理，为探索经济变量与证券价格之间的关系提供了理论基础。二是财政金融学。财政金融学所揭示的财政政策指标、货币政策指标之间的关系原理，为探索财政政策和货币政策与证券价格之间的关系提供了理论基础。三是财务管理学。财务管理学所揭示的企业财务指标之间的关系原理为探索企业财务指标与证券价格之间的关系提供了理论基础。四是投资学。投资学所揭示的投资价值、投资风险、投资回报率等的关系原理为探索这些因素对证券价格的作用提供了理论基础。 基本分析法优缺点 基本分析的优点主要是能够比较全面的把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。 基本分析的缺点主要是预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；同时，预测的精确度相对较低，比如对何时是最佳的进货时机很少有现成答案。 基本分析派由于重视股票的投资价值和宏观经济形势，所以在高价区易发出做空的决定，理性虽然可以避免其高价套牢，但也往往在非理性的市场中散失一段好行情，相当大的一部分利润。 基本分析法适用范围 基本分析主要适用于选择长期投资的股票，相对成熟的市场------以业绩为投资取向的市场，以及预测精确度相对不高的领域。 证券投资分析的主要方法 技术分析法：仅从市场行为与证券价格变化趋势进行分析一种方法。 技术分析法的基础：价、量、时间、空间 技术分析方法的基本假设：市场的行业包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复 技术分析的主要内容：K线理论、切线理论、形态理论、指标指标理论、波浪理论和时间周期理论。 技术分析法优缺点 技术分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直观。与基本分析相比，利用技术分析进行证券买卖见效快、获得收益的周期短。技术分析可以定量的告诉最佳买卖点（至于这些信号是否准确则另当别论）。 技术分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。当股票价格巨幅波动时、股票价格被操纵时，技术指标会失真，短线操作易被大机构利用，进行技术骗线。技术分析无法预测突发事件。 技术分析法适用范围 技术分析在我国适用于短期行情预测，要进行周期较长的行情预测必须结合其他分析方法。技术分析的结论仅仅是一种建议的性质，并且是以概率的形式出现。 技术分析适用于行情小幅波动时对走势的判断。 技术分析适用于股市低迷期或股票按自然状态波动的市况判断。 技术分析在判断选择领涨股、人气股、投机股时具有较高的准确度。 技术分析对短线个股买卖时点的选择具有极高的判别力。 投资分析的主要方法 心理分析法——按行为金融学的方法 行为金融学的主要理论模型有：噪声交易模型，投资者心态模型，泡沫模型，行为资产定价模型，行为组合理论。行为金融学在投资策略上的运用有反向投资策略、惯性交易策略、成本平均策略和时间分散化策略等。 在人们的投资过程中，人是最具主观能动性的，具有投资价值的股票必须有大资金的买进，有投资大众的认可才能够上涨。因此，将心理分析与传统的投资学分析相结合，将有助于提高投资收益率。 课程的目的 技术分析是外汇证券期货投资的