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* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 附图：证券商品制造的“产业链” 产业投资基金 现代投资银行 证券交易市场 选择投资对象 作为天使投资人 新创企业 作为产业经营者 成熟企业 作为秃鹫投资人 破产企业 作为财务投资人 策略参股 作为经纪人 选择上市时点 作为承销商 证券批发 作为交易商 做市交易 作为投资人 策略参股 证券零售 选择证券商品 作为“大卖场” 交易场所 作为“报价板” 核定成交 作为“裁判员” 监督交易 作为“质检员” 上市退市 附图：产业投资基金组成形式的历史演变 形态 阶段 附图：高盛2008－2009收入结构 附图：现代企业的成长与并购策略 创业 成长 成熟 相邻扩张 重心转移 同业并购 相邻并购 创新并购 金融并购 企业成长曲线 附图：奇异产业和奇异资本：十年业绩 十年平均增长率 （1991－2001） 奇异产业 INDUSTRIAL 奇异资本 CAPITAL 营业总额 REVENUE 4.7% 13.5% 经营利润 OPERATING PROFITS 9.1% 12% 经营利润率 OPERATING MARGINS 15.8% 10.3% Compounded annually Excludes pension gains Data: Standard Poor’s Equity Group 附图：企业家利润的主要成本和四个来源 胆识 情商 附图：社会财富分配的“二八定律” 4%的人口分配社会64%的虚拟财富； 16%的人口分配社会16%的虚拟财富； 80%的人口分配社会20%的实体财富。 80%财富（虚拟） 64% 16% 4% 16% 80% 20% 20%人口 80%人口 20%财富（实体） 附图：中产家庭在社会经济中的地位 附图：“投资如虎，地产似猪，主营像牛” 附图：雅戈尔2009年营业收入与净利润板块分布 雅戈尔2009年全年营业收入122亿，其中房地产业务收入52亿，占比43%。 全年净利润34.94亿，其中投资和房地产业务净利润合计28亿，占比81%。 附图：创业板、主板、中小板上市要求主要区别 市场 创业板 主板、中小板 实收资本 发行前股本总额不少于人民币2,000万元 发行前股本总额不少于人民币3,000万元 经营时间 须具备两年业务记录； 发行人最近三年主要业务和管理层没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 须具备三年业务记录； 发行人最近三年主要业务和管理层没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 财务要求 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计超过1000万元，且持续增长 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元 或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％ 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元 最近一期末不存在未弥补亏损 最近一期末不存在未弥补亏损 最近一期末净资产不少于2000万元 最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20% 　 发行前股本总额不少于3000万元 股本要求 发行后的股本总额不少于3000万元 发行后的股本总额不少于5000万元 业务经营 应当主要经营一种业务 完整的业务体系，直接面向市场独立经营的能力 最低公众持股量 公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上； 公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上； 公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。 公司管理 最近两年主营业务、董事和高级管理人员没有重大变动，实际控制人没有变更 最近3年主营业务、董事和高级管理人员无重大变动，实际控制人没有变更 具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责 董事会下设战略、审计、薪酬委员会，各委员会至少指定一名独立董事会成员担任委员 至少三分之一的董事会成员为独立董事 备注 中小企业板上市的基本条件与主板市场完全一致，中小企业板块是深交所主板市场的一个组成部分，按照“两个不变”和“四个独立”的要求，该板块在主板市场法律法规和发行上市标准的框架内，实行包括“运行独立、监察独立、代码独立、指数独立” 的相对独立管理。 附图：全球股市市值饼图 排名 国家 股票市值 1 美国 16,537,453 2 中国 3,952,500 3 日本 3,615,868 4 英国 3,546,788 5 德国 1,652,655 单位：百万美元 中国A股超越东京， 居世界第二！ 附图：A股，创业板行业市盈率排名 附图：A股，中小板行业市盈率排名 附图