利率市场化背景下我国商业银行利率风险管理地研究.pdfVIP

利率市场化背景下我国商业银行利率风险管理研究 其基本特征，并论述了我国利率管制现状及利率市场化的进程。我国自1992 年开始考虑放开利率，逐步实现利率的市场决定，经过长达十几年的摸索， 已经探索出一条适合我国的渐进式的利率市场化道路，即按照先外币、后本 币，先贷款、后存款，存款先大额长期、后小额短期的基本步骤，逐步放开 货币市场、债券市场及存贷款市场的利率，建立由市场供求决定金融机构存 贷款利率水平的利率形成机制，中央银行调控和引导市场利率，使市场机制 在金融资源配置中发挥主导作用。 第三部分辨证性的论述了利率市场化和利率风险的关系，即利率市场化 使得利率波动更加频繁而且难以预、钡4，加刷了利率风险；加强利率风险管理 有助于商业银行提前做好预防准备，为的是更好的适应利率市场化，稳步推 进利率市场化的速度，因此，我们可以说加强利率风险管理是利率市场化的 前提条件。首先明确利率风险的定义及分类，按照巴塞尔委员会的《利率风 险管理原则》，将利率风险分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和 内含选择权风险四种。利率市场化以后，商业银行有了自主定价的权利，作 为资金的使用价格一利率必然作为各商业银行开展竞争的有力砝码，在我国 目前缺乏对利率定价技术的背景下，利率市场化后很可能由于竞争引发商业 银行争相提高存款利率降低贷款利率的行为，甚至出现“人情利率”等，减 少银行的收益，影响商业银行的经营稳健。而且由于商业银行对利率风险管 理没有经验，也没有相关的技术管理人员，因此，也容易引发利率操作上的 风险。另外，利率市场化以后还会引发传统意义上的利率风险，在我国主要 表现为重新定价风险和内含选择权风险，在后文将有详细论述。最后论述了 加强利率风险管理是利率市场化的前提条件，利率一旦放开，对我国长期以 来实行利率管制的商业银行来说是一个巨大的挑战，应从管理意识、管理制 度、管理系统等方面入手加强利率风险管理，学习借鉴西方商业银行利率风 险管理经验，只有这样，才能应对利率市场化所带来的冲击，保持银行经营 绩效的稳定。 第四部分主要论述了西方商业银行利率风险的度量及管理方法。利率风 险的度量方法主要有敏感性缺口法、持续期缺口法、模拟分析法和VAR模型 等，本文分别对这些度量方法的原理及局限性进行了论述，并在最后给予了 综合比较分析，得出结论：这些方法都可以进行利率风险的度量，但有各自 2 摘要 的优缺点，适用不同的利率风险衡量。利率风险的管理方法主要有表内控制 策略一资产负债管理法和表外控制策略一衍生工具管理法，文章分别对这两 种方法给予了详细的介绍。其中，表内资产负债管理法最为常用的是缺口分 析法，包括利率敏感性缺口和持续期缺口，许多商业银行都是通过进行缺口 分析报告来衡量利率风险进而管理利率风险的。表外控制策略主要是指通过 金融衍生工具的运用来对冲利率风险，做到资产的保值增值，具体分为远期 利率协议、利率期货、利率期权和利率互换等，并对这些衍生工具的套期保 值原理进行了介绍。 第五部分介绍了我国利率风险管理的现状、存在闯题及相应建议。我国 面临的利率风险同样包括重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和内含 选择权风险，其中重新定价风险和内含选择权风险是我国面临的两个主要利 率风险。我国自1996年至2004年一直处于利率的下行通道，商业银行已经 适应保持利率敏感性负缺口以保证银行的净利息收入不减少甚至增加，但 2004年以后我国进入了升息周期，央行不断调高存贷款基准利率，在利率上 升的情景中，贷款多以长期为主，存款多以短期为主，这种短存长贷的利率 期限结构对于我国目前处于升息周期的商业银行是非常不利的，一旦加息， 以活期存款为主的敏感性负债会导致银行的融资成本上升，使银行的净收益 下降，引发重新定价风险。另外，利率市场化也增加了客户对利率的选择余 地，使资金流动和资产变换更加频繁，加大了银行的内含选择权风险。当利 率上升后，存款客户可能提前支取存款，并转存为利率更高的存款；当利率 下降时，贷款客户可能提前偿还贷款，转而以更低的成本贷款。我国银行目 前对客户提前支取定期存款收取相应的成本(定期按活期计息)，但对客户提 前还贷还没有收取相应的费用补偿。尤其在近几年我国个人住房贷款保持了 较高的增长速度，这是典型的含有选择权的银行资产，受利率波动影响明显， 容易引发提前还贷现象，使银行不能保持预期收益，积聚了大量的内舍选择 权风险。其次，对我国目前利率风险管理的现状进行