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财务报表透视宝钢财务报表分析是重要性阐释 　　利特尔顿（1953）在《会计理论结构》中提出，“正是因为财务报表能够以通俗易懂的方式反映企业的大量经济活动，所以人们通过财务报表就可能了解企业经营活动的基本情况……”从中可见财务报表分析的重要性。 　　目前，我国的股市经过了前几年的低迷，进入到2006年的兴旺期和2007年的震荡期，这种股市既为投资者提供了投机空间，同时也为投资者带来了投资风险。按理说，投资者买卖何种股票，是做长线投资还是短线持有，能否产生预期效应并回避投资风险，主要取决于上市公司的盈利能力和资本实力。上市公司的盈利能力、所采用的财务政策和策略都可以通过财务报表得以分析和验证。因此，借助于财务报表分析技术，不仅可以了解上市公司的业绩变化情况、变化原因及其变动趋势，而且有利于投资者理性投资。但是在证券市场上，许多投资者并不了解和掌握财务报表分析技术，更多的是依赖于上市公司所发布的其他信息，从而影响到自己的理性判断和投资活动。 　　作为从事财务管理活动的学者，我认为有必要在投资者中普及理财知识，尤其是要提高财务报表的分析能力。为此，从本期开始，我们将在介绍财务报表分析理论的基础上，结合不同行业的典型案例，阐述行业财务报表的分析方法，为投资者了解和掌握财务报表分析技术提供分析的思路和依据。 　　正如人们所认识到的那样，财务信息的形成过程不仅仅是一个技术过程，同时也是一个不同利益相关者利益分割的过程。我们对来自不同行业的分析，只是出于专业角度做的分析评价，评价的目的也仅在于为投资者提供一种分析方法和思路。虽然在分析过程中会对上市公司产生一定程度的影响，但揭短上市公司不是我们的研究目的，我们的宗旨是本着投资者、上市公司以及其他利益相关者和谐的理念，让投资者挑选和支持那些持续、稳健经营的公司，同时也帮助上市公司的管理者认识到自身经营管理的优势、存在的问题与不足，以进一步改善经营管理，实现企业价值最大化和股东财富的最大化。基于这样的一种理念，在后期的关于财务报表的典型案例分析中，不管是来自监管方、投资者、上市公司债权人还是其他的报表信息使用者，都会从财务报表分析中获益。 　　阿伯拉汗.比尔拉夫认为“财务报表犹如名贵香水，只能细细品尝，不能生吞活剥”，他不仅以幽默的语言揭示了财务报表的重要性，而且也指出了财务报表分析所需要的耐心。因此，对投资者而言，学习和掌握财务报表分析技术，也需要一个渐进的学习和理解过程，本专栏也将围绕与财务报表分析的相关方面进行由浅入深、由简到难的分析和讲解。 　　在本部分的财务报表分析中，我们希望达到的目标是：（1）解读财务报表，理解财务报表分析与公司财务政策和战略之间的关系。即从财务管理的角度，了解财务报表的基本结构内容，理解财务报表中所体现的财务管理思想、政策和战略。（2）了解和掌握财务报表所体现的财务管理信息。（3）掌握财务报表分析的目的、依据、方法和程序。（4）了解企业经营业绩和风险评价体系，掌握评价公司经营业绩和风险的方法。（5）讨论和分析上市公司可能采用和应该采用的财务政策与战略。 　　财务报表下的宝钢 　　一、本期案例分析的内容与步骤 　　为了说明上市公司财务报表分析的方法，本期主要向投资者介绍宝山钢铁股份有限公司的财务报表分析案例。 　　宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。该公司重视环境保护，追求可持续发展，在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，堪称世界上最美丽的钢铁企业。本期案例中的所有数据信息来自于宝钢的年报和公司简介数据。 　　（一）案例分析应包括的基本内容 　　●公司简介，这是进行上市公司案例分析的起点，对任何一家公司所进行的财务分析首先是要了解该公司的基本信息，以便对公司有基本层面的分析。 　　●公司近些年所发生的重大事件，主要是为了帮助了解公司重大的战略调整、财务政策变化以及投融资方面的信息。 　　●主要财务活动与报表信息，目的在于分别从利润表和资产负债表中获取相关信息。 　　●主要财务指标分析，主要是分析公司的盈利能力、流动性、资产管理能力、成长能力以及盈利和市场表现等。 　　●公司风险与收益评价，主要是分析公司面临的经营风险和财务风险状况。 　　（二）案例分析的步骤 　　要对上市公司的财务状况和业绩进行分析，需要进行的第一步工作是利用上市公司的财务数据做出基本分析，然后进行案例点评。这些基本层面的分析包