试论我国现阶段金融手段对宏观经济调节作用.docVIP

试论我国现阶段金融手段对宏观经济的调节作用 厉以宁 本文认为，在我国当前条件下，由于利息率变动对投资量变动的影响微弱，利息率调整在宏观经济调节中的作用具有局限性，所以有必要把对投资信贷额及其增长率的控制，以及对货币供应量增长率的控制作为宏观经济调节中的主要手段。本文还认为，当前由于利息率变动对储蓄变动的影响较大，因此可以采取调整存款利息率的方式来影响消费与储蓄之间的比例；但考虑到消费基金总量的增长可能来自居民可支配收入总量的增长，这样，存款利息率对消费基金总量的影响仍然是有限的。要控制消费基金，对货币供应量增长率的控制仍然是主要的金融手段。 作者厉以宁，1930年生，北京大学经济系教授，中国金融学会常务理事。 本文的中心论点是：我国现阶段，在运用金融手段对宏观经济进行调节中，利息率作用是不大的。这既有体制方面的原因，也与当前条件下利息率与投资，储蓄，与消费三者之间的关系的特点紧密相连。本文不准备讨论体制方面的原因，而专就利息率投资、储蓄、消费的关系作一些分析。 一 在现代凯恩斯主义的某些代表人物有关宏观经济调节的理论中，假定投资有较大的利息弹性，而消费(连同储蓄)则缺乏利息弹性或只有低的利息弹性。这些假定在一定程度上符合现代资本主义国家的情况。现代资本主义国家通过中央银行调整利息率对经济的调节，也往往以这些假定作为制定具体措施的出发点。然而在当前我国社会主义经济