企业危机与管理舞弊的相关性及量化关系研究.pdfVIP

财会通讯 ·学术版 !# 年第 $ 期 企业危机与管理舞弊的相关性及量化关系研究 * 王泽霞 徐莉莎 王 颖 （杭州 电子科技大学财经学 院 浙江 杭州 3100 18 ） 摘要 ：本文选取 因年报存在 管理舞弊而被证监会 处罚 的上市 公司为研 究样本 ，按照一定 的配 比原则选取 了 配 比，并计算 了行业平均水平 ，对企业和管理舞弊之 间的相关关系进行论证 ，将 二者的相关关系量化 。研 究发现 ： 企业危机 与管理舞弊高度相关 ，主营业务毛利率 、总资产 收益率等变量 能够 显著识别舞弊公司 并不 易被 舞弊公 司粉饰 ，从成本 的角度考虑本研 究所建立 的 Logistic模 型有较 强 的预测 能力 。 关键词 ：企业危机 管理舞弊 相关性 量化 一、文献 回顾及 问题提 出 资本市场 的不断完善和发展基于可靠 、准确 、全面及可信赖 的信 息 ，其 中最为重要 的是上市公司 的财务报告 。舞弊性 的财务报 告 会使社会 资源配置无效 ，损害投 资者 的利益 ，甚至会 引发证券 市场 的信用危机 。而上市公司 中的委托代理关系会 导致信 息不对称 ，这 样在面 临舞弊压力 的时候上市公司 的管理层很可 能会利用财务报 告进 行舞弊 。企业危机是指 由于外部和 内部 的因素 ，企业状况持续 恶化 ，使企业 处于潜在危机或 已经危机 的一种生存状态 。国外相关 的研 究表 明财务状况在评价管理舞弊风 险 中是一个重要 的因素 。 The NationalCommissionon Fraudulent Finan cial Reporting （198 ）报 告 中声 明 “舞弊财务报 告一直与公司遭遇财务 困难相关 ”。Kin- n ey and McDanie（1989 ）认为 陷入财务 困境 的公司的管理层为 了掩饰其可 能是暂时性 的财务 困难更有可 能舞弊。Macey（1991）认为 在面 临财务压力 时 ，公司经理人 员 的风 险厌恶行为将 急剧转变 。 （ ）通过显著性检验证 明了财务状况恶化是管理 当局舞 Persons 1995 弊 的一个重要原 因。Pankaj （2001）也指 出如果一家公司 的利润率相对于其所属行业来讲是 非常差 的，那么该公司将很可 能进 行舞 弊行为 。国内在这方面 的实证研 究还很少 ，方军雄 （ ）通过配对检验和分年度检验 ，得 出财务欺诈 的高危群体具有高资产 负债 2002 率 ，低速动 比率，高应 收账款 比率及低应 收账款周转率这些特点 。何红 （2002 ）证明舞弊公司 的盈利 能力 、短期偿债 能力等确 实明显 低于非舞弊公司 。目前 ，我 国的实证研 究多侧重财务危机 ，还没有涉及企业危机 的实证研 究 。本文试 图证 明企业危机与管理舞弊 的相 关性并建立两者 的量化关系希望 能有助于注册会计师进 行管理舞弊风 险评估 ，以发现进 行舞弊 的客户或者规避潜在 的客户 ；有助于 证券监管机构识别舞弊公司 以便 审查或者识别高舞弊可 能 的公司 以便对其进 行更严密 的监管 ；有助于投 资者规避 高舞弊可 能的公司 以避 免潜在的损 失 。企业危机 既是一个状态 结果也是一个过程 ，企业危机是指 由于外部和内部 的因素 ，企业状况持续恶化 ，使企业处 于潜在或 已经危及其生存 的一种状态 。企业危机分为潜伏期、扩大期 、灾难期三个 阶段 （沈灼林、何俊德，2002）。企业危机不仅涉及财 务方面 ，还包括 营销 、管理 、技术等多方面 ，但 企业 多方面 的危机会 显著而综合 的表现财务危机 。管理舞弊是舞弊 的一种，本文 的确认 标准 ：上市公司在会计信 息披 露方面故意违反相关法律 、法规和会计准则 的规定 ，错报或遗漏财务报表 中应列示 的数字或其他应披 露 事项而受到 中国证监会 处罚 ，并且其被处罚 的对 象主要是上市公司 的管理层 。