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N公司管理咨询报告 郑州航空工业管理学院 GUN ROSE 团队 关键问题的优先次序 PEST分析外部环境 N公司目前情况 曾首推退货政策 收入、利润大幅度下降 存在有活力的竞争对手 长期发展战略 预算 预算 预算 建议：作出合理预算 筹资 建议 发行五年可转换债券 筹资：财务角度 利率变动方面 盈利能力方面 股利分配方面 培训和营销 培训和营销 培训和营销 财务的角度分析 方案三中的销售毛利最大 企业的财务目标是“股东利益最大化” 培训和营销 非财务角度分析 进行促销投资可以增加公司的市场份额 是否收购P公司 收购P公司 收购P公司 收购P公司 在收购P公司之后实施的管理措施 提高企业员工对内部控制的认识 建立有效的内部控制体系 收购P公司 从财务的角度进行分析 P公司可辨认净资产总额 P公司预计财务报表不具备公允性 P公司合并后综合收益表 收购LMA公司 收购LMA公司 如何减轻收购的负面影响？ V女士的人事问题 V女士的人事问题  * * 制定战略、目标 预算 筹资方案 员工培训和促销预算 收购P公司 LMA公司的影响 V的人事问题 P 政治法律环境 1、竞争限制政策 2、海外市场政策 P E S T E 经济环境 1、QE即将结束 2、经济衰退 3、紧缩的预算 S 社会文化环境 1、消费者需求 2、人口结构 3、购物方式 T 技术环境 1、无线网络技术 2、无缝供应链 3、产品订购系统 公司使命 原 则 宗 旨 财务目标 便利的购物方式，优质产品质量，改善全民生活 服务胜人一筹，员工与众不同 为顾客节省一分，我们快乐一百分 股东利益最大化 预算目标 激励办法 不 合 理 非财务方面 职业道德 业绩评价 投资回报率 财务方面 资产报酬率法 本量利分析法 投资回报率 10.3% 15% 2014~2016年的预计利润表 4月1日 2014年 （单位：百万） 2015年 （单位：百万） 2016年 （单位：百万） 收入 2277.8 2555.7 2867.5 销货成本 1,885.3 2115.3 2373.4 毛利 392.5 440.4 494.1 销售费用 74.6 85.8 98.7 行政费用 43.4 44.4 45.4 营业利润 277.7 310.2 350.0 财务费用 22.0 22.0 22.0 税前利润 255.7 288.2 328.0 税费 71.6 80.7 91.8 净利润 181.4 207.5 236.2 筹资方式 资本成本率 五年无担保、银行贷款、固定利率7% 5.04% 五年无担保债券、按6%的折扣折价发行、票面利率5% 3.83% 五年可转换债券、票面利率3.5%，200美元的面值转换成3股股份（未进行转股时） 2.52% 银行贷款 优点 缺点 1、借款速度快 2、筹资成本低 3、借款弹性大 1、筹资风险高 2、限制条件多 3、筹资数量有限 筹资：非财务角度 债 券 优点 1.产生杠杆效应 2.保障股东控制权 3.调整资本结构 缺点 1.财务风险高 2.限制条件多 3.筹资数额有限 筹资：非财务角度 可转换债券 优 点 缺 点 1.低息成本 2.发行价格高 3.不需进行信用评级 4.转股获得增值利益 1.转股后，将失去 利率较低的优势 2.转换价格过高， 发行遭受损失 筹资：非财务角度 筹资：非财务角度 建议 只进行促销投资 方案一：不增加促销投资和人员培训投资 方案二：增加促销投资和人员培训投资 方案三：只增加促销投资 销 售 毛 利 建议 收购P公司 优势（S） 1、历史悠久，拥有的一 定知名度 2、良好的客户基础 3、完善的内部管理信息 系统 机会（O） 1、发展新兴市场 2、进入具有吸引力的细 分市场 劣势（W） 1、竞争对手的分销渠道 处于领先地位 2、市场占有率较低 3、风险管理意识不强 威胁（T） 1、新的竞争对手出现 2、其他百货商店的替代 压力 3、收购家族企业带来的 风险 SO战略 1、沿经营链条实行纵向 一体化战略，扩大经 营规模 2、走差异化战略 ST战略 1、寻找更有经验的国际 战略合作伙伴 2、实施市场营销战略， 做好市场定位，选择 合适的促销策略 WO战略 1、寻找国际战略合作伙 伴，扩大海外市场 2、尽快改变管理模式 3、与相关企业形成战略 联盟，优势互补 WT战略 1、加强风险管理意识 2、建立现代化的产品订 购和通讯系统，提供 优质的物流服务 商业道德方面 谋 取 私 利 解决途径 1、与IOD本人协调，以弥补