利润分配管理概述(ppt 36页)-精.pptVIP

第七章 利润分配管理 第一节 利润分配概述 第二节 股利分配政策 第一节 利润分配概述 一、利润分配的基本原则 利润分配是指将企业实现的税后利润在各权益者之间进行分配的过程。 是企业与企业所有者及其他各方之间利益关系的集中表现。对企业来说，既是分配过程，又是筹资过程。 利润分配的对象是企业一定时间内实现的税后利润。 (一) 依法分配原则 (二) 兼顾各方面利益原则 (三)投资与收益对等原则 (四)分配与积累并重原则 二、利润分配的程序 （一）弥补以前年度亏损 企业经营中发生的亏损应当弥补。按我国财务和税务制度的规定，企业年度亏损，可以由以后年度的税前利润弥补，但用税前利润弥补以前年度亏损的连续期限最多不得超过5年。 税前利润未能弥补的亏损，只能由企业税后利润弥补。 二、利润分配的程序 （二）提取法定盈余公积金 按抵减年初累计亏损后的本年税后利润的10%提取，达注册资本50%时可不再提取 （三）提取任意盈余公积金 由股东会根据需要决定 （四）向投资者分配利润或股利。 按其持有股份（投资额）的数额向投资者分配 ，遵循“无利不分”原则 注：盈余公积金用途：补亏、扩大生产、增加资本、特殊情况下支付股利（保留的法定盈余公积不低于注册资本25%） 例： 实达股份有限公司2007年有关资料如下：（1）2007年度实现利润总额为3000万元，所得税按25%计缴。（2）公司前3年累计亏损为1000万元。（3）经董事会决定，任意盈余公积金提取201万元。(4)支付优先股股利200万元，支付500万股普通股股利，每股1元。 第二节 股利分配政策 一、股利分配政策的概念 二、股利政策的类型 三、影响确定股利政策的因素 四、股利支付形式 五、股利支付的程序 一、股利分配政策的概念 股利分配政策，即股利政策，一般指普通股股利政策，是股份制企业确定支付给股东的股利比率以及为此所采取的一系列方针、政策的总称。 二、股利政策的类型 股利政策核心问题是确定分配与留利的比例，即股利支付比率问题。归纳起来主要有四种类型： （一）剩余股利政策 （二）固定股利政策 （三）固定股利支付率政策 （四）正常股利加额外股利政策 （一）剩余股利政策 所谓剩余股利政策是指企业在保证最佳资本结构的前提下，将可供分配的净利润首先满足投资的需求，若有剩余才用于分配股利。 在企业有良好的投资机会时，企业通常会采用剩余股利政策。采用剩余股利政策的企业，投资者会对公司未来的获利能力有较好的预期。 采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使综合资金成本最低。适用于公司初创阶段。 剩余股利政策一般应按以下步骤来决定股利的分配额： (1)根据选定的最佳投资方案，确定投资所需的资金数额 (2)按照企业的目标资本结构，确定投资需要增加股东股权资本的数额。即需要增加的留存收益的数额 (3)税后净利润首先用于满足投资需要增加的股东股权资本的数额。即投资方案所需的自有资金数额。 (4)满足投资需要后的剩余部分用于向股东分配股利。 例: 某企业2007年度净利润为800万元，2008年度投资计划所需资金700万元，企业目标资金结构为自有资金占60％，借入资金40％。 (1)投资所需的资金数额为700万元 (2)按照目标资金结构的需求，确定投资方案所需增加的留存收益数额 700×60％＝420(万元) (3)税后净利800万首先用于满足留存收益数额为420万元 (4)(800－420)＝380(万元) 剩余部分用于向投资者分红（发放股利），即按剩余股利政策的要求，该公司2007年度可向投资者发放股利数额为380万元。 （二）固定股利政策 固定股利政策是将每年发放的股利固定在一个固定的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认为未来盈余将会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。这是一种稳定的股利政策。 采用此政策的理由在于： ①稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于公司树立良好的形象。 ②有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。 ③将股利维持在稳定的水平上，即使推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，也可能要比降低股利或降低股利增长率更为有利。 一般适用于经营处于成熟阶段、信誉一般的公司。但该政策很难被长期采用。 例 若某企业税后可供分配给股东的利润为 800 万元，并且企业的固定股利支付率为 2% ，那么股东可获股利额为多少？ 解：800×2% =160（万元） （三）固定股利支付率政策 固定股利支付率股利政策是指企业每年都从净利润中按固定的股利支付率发放股利，这是一种变动的股利政策。 采用此政策的理由是： 此政策能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分，